今天給各位分享巴菲特投資經典名言的知識，其中也會對巴菲特102條投資箴言，巴菲特投資語錄中文版進行解釋，如果能碰巧解決你現在面臨的問題，別忘了關注本站，現在開始吧！
本文導讀目錄：
17、巴菲特經典投資案例及分析二百字，巴菲特投資案例集pdf下載
巴菲特102條投資箴言，巴菲特投資語錄中文版
一年一度的巴菲特股東大會將于北京時間5月4日晚10點15分開幕。來自世界各地的投資者將再次聚焦奧馬哈這個中美洲小鎮。在這里，聽聽95歲的芒格和89歲的巴菲特慷慨分享他們多年的思考和智慧。
股神巴菲特從事股票、電子現貨、基金行業。1930年8月30日，他出生在美國內布拉斯加州的奧馬哈。股神巴菲特從小就有很強的投資意識，他比家里任何人都熱愛股票和數字。他以區區100美元的投資起家，憑借超人的智慧和非凡的勇氣，在長達半個多世紀的投資生涯中，克服了股市一次又一次的驚濤駭浪，最終積累了700多億美元的巨額資產。他多次登上世界首富的寶座，創造了舉世矚目的財富神話。因此，他被全世界的投資者尊稱為“史上最偉大的投資者”和“華爾街之神”。
巴菲特的投資理念和行為影響了一代又一代的基金經理，他也被視為全球投資經理的共同導師。在巴菲特89年漫長的人生經歷中，他說過許多至理名言。在此，藍鯨金融整理了20句最著名的經典語錄，希望能為讀者的投資生活提供一些參考。
1.別人害怕的時候我貪婪，別人貪婪的時候我害怕。
2.如果你不想擁有一只股票十年，那么就不要考慮擁有它十分鐘。
3.短期股市預測是毒藥。應該把它們放在最安全的地方，遠離孩子和在股市里表現得像孩子一樣的投資者。
4.如果你打牌打了半個小時還不知道菜鳥是誰，那你就是。
5.一生能積累多少財富，不在于能賺多少錢，而在于你如何投資理財。找個人比找別人好。你應該知道錢是為你工作的，不是為你。
6.通過定期投資指數基金，那些外行投資者可以獲得比大多數專業投資大師更多的業績！
7.當一些大企業出現暫時的危機或者股市下跌，有盈利的交易價格時，應該毫不猶豫地買入其股票。
8.我之所以能取得今天的投資成就，靠的是自己的自律和別人的愚蠢。
9.有人曾經說過，在尋找員工時，你應該尋找三種品質——正直、勤奮和活力。而且，如果他們沒有第一種品質，另外兩種會毀了你。這是絕對正確的，你應該深入思考這一點。如果你雇傭了一個不具備第二種品質的人，你實際上是希望他們又笨又懶。
10.市場就像一個大賭場。其他人都在喝酒。如果你堅持喝可樂，你會沒事的。
11.牛市中必須避免的錯誤是不要像暴雨過后浮在水面上的鴨子一樣自滿。那是因為它有浮在水中的能力，才能浮到水面。一只明智的鴨子應該能夠在傾盆大雨后其他鴨子在池塘里游泳時比較自己的位置。
12.投資的首要原則是永遠不虧錢。第二個原則是記住第一個原則。
13.和比你優秀的人在一起會讓你變得更優秀。
14、20年積累的名聲，5分鐘就能毀于一旦。做事要多考慮。
15.退潮了才知道誰一直在裸泳。
16.以合理的價格投資一家優秀的公司，勝過以優秀的價格投資一家平庸的公司。
17.如果你在錯誤的道路上，跑步是沒有用的。
18.如果你發現自己在一艘不斷漏水的船上，改變這艘船所需的能量可能比填補漏洞所需的能量更有效率。
19.很多時候，一個東西的擁有者，最后會被他擁有的很多東西所支配。我最看重的資產，除了健康，就是有趣、多元化、長久的朋友。
20.只要你沒有做太多錯事，你這輩子只需要做幾件對的事。
巴菲特102條投資箴言，巴菲特長期投資名言
首先，長期投資是最重要的。
1)在金融方面的成就不取決于你的天賦，而取決于你是否有好的習慣。
2)投資人最重要的特質是人品而不是智力。
3)我們不一定要比別人聰明，但一定要比別人更有自制力。
二。。在那兒
1)世界上很多巨額財富都來自于擁有一個單一精彩的行業。如果你了解這個行業，就不必涉足太多其他行業。
2)把自己的投資范圍限制在幾個容易理解的行業，一個聰明、見多識廣、勤奮的人就能以更準確的準確度判斷投資風險。
3)堅守簡單明了的公司股票，利潤通常比需要解決問題的公司高很多。我們努力堅持自己認為可以理解的公司。
4)我們持有的證券長期不交易，不會讓我們坐立不安。
5)我們深感不作為是一種理性、智慧的行為。
巴菲特十句最經典名言，巴菲特最經典名言
世界著名投資家沃倫·巴菲特(1930年8月30日-)，出生于美國內布拉斯加州奧馬哈市。2008年福布斯排行榜，財富超過比爾·蓋茨，成為世界首富。巴菲特又捐贈了價值19.3億美元的股票。在第11次慈善籌款中，巴菲特的午餐拍賣達到創紀錄的263萬美元。2010年7月，股神巴菲特再次向5家慈善機構捐贈股份，按目前市值計算，相當于19.3億美元。這是自巴菲特2006年開始捐出99%資產以來的第三高捐贈額。
學生問我，我應該為誰工作？我回答，為你最欽佩的人工作。兩周后，我接到了學校院長的電話。他說，你跟孩子們說了什么？他們都成了個體戶。
2.你腦子里的東西，還沒整理好，就叫“垃圾”！
你真的能向一條魚解釋在陸地上行走的感覺嗎？對魚來說，陸地上的一天勝過千年的空談。
4.當適當的氣質與適當的智力結構相結合，你就會得到理性的行為。
5.學會買東西從1塊錢到40分錢。
6.錢的多少對你我來說沒多大區別。我們不會改變什么，但是我們的妻子會過得更好。
7.人性中總有壞分子喜歡把簡單的事情復雜化。
8.風險來自于你不知道自己在做什么？
9.只有在退潮的時候，你才知道誰一直在裸泳！
10.成功的投資本質上是內部獨立的結果。
11.永遠不要問理發師你是否需要理發！
12.有了我的想法和你的錢，我們會做得很好。
13.如果你能從根本上搞清楚問題，想清楚問題，就絕對不會把事情搞得一團糟！
14.習慣的鏈條總是那么輕，在它斷裂之前很難察覺！
15.我從來沒有自我懷疑過。我從來沒有氣餒過。
巴菲特名言 經典語錄，巴菲特名言500句
作為一個優秀的股票價值投資者，巴菲特這句飽含經典智慧的名言，對其他投資方式，甚至其他行業都是適用的，也是有指導意義的。
1.我覺得賺錢看著慢慢增值很有意思。雖然我也是靠收入過日子，但我對過程的癡迷遠遠超過了收入。
2.有激情但不貪婪，對投資過程著迷的人適合這份工作。對利益的貪欲會毀了你。當然，無視金錢或財富的人不適合玩這個游戲，因為不喜歡，就沒有激情。
3.如果讓微軟總裁比爾·蓋茨去賣熱狗，他也能成為熱狗大王。
4.哲學家告訴我們做自己喜歡的事，然后成功就會隨之而來。
我們之所以取得目前的成就，是因為我們關心的是找到我們能夠跨越的一英尺障礙，而不是擁有飛越七英尺的能力。
6.一定要在你的理解范圍內投資。如果在我們的信心范圍內找不到我們需要的，我們不會擴大范圍，我們只會等待。
7.投資者一定要記住，你的投資業績不像奧運跳水比賽那樣分等級，難度不重要。如果你正確的投資了一個容易理解的具有持續競爭力的企業，你得到的回報可以說是堪比你苦心分析一個變量不變且復雜的企業。
8.像上帝一樣，市場幫助那些自助的人，但不像上帝，他不會原諒那些不知道自己在做什么的人。
9.即使美聯儲主席艾倫·格林斯潘偷偷告訴我他未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何行動。
10.在生活中，如果你正確地選擇了你的英雄，你是幸運的。我建議你們所有人，盡最大努力挑出幾個英雄。
1.除了遵循規則，還要遵循榜樣的指引。
12.拖拉機出來的時候當馬，汽車出來的時候當鐵匠，都不是一件好玩的事情。
13.如果你想游得快，不如利用潮汐的力量，而不是用手劃水。
14.如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨，水面上升，你開始在水的世界里漂浮起來。但是這個時候，你覺得你是在漂浮，而不是池塘。
15.你真的能向一條魚解釋在陸地上行走的感覺嗎？對魚來說，陸地上的一天勝過千年的空談。
16.除了豐富的知識和可靠的判斷，勇氣是你最寶貴的財富。
17.一場馬拉松，你想跑第一的前提是你要跑完全程。
18.我們不一定要比別人聰明，但一定要比別人更有自制力。
19.我很理性。很多人智商比我高，很多人工作時間比我長，比我努力，但我做事更理性。一定要能控制自己，不要讓情緒影響理智。
20.如果你不能控制自己，災難遲早會發生。
我不喜歡熊市，但我喜歡熊市帶來的低價。
巴菲特名言，巴菲特十句最經典名言
任何情況都不會驅使我做出超出自己能力范圍的投資決策。我們不會因為想把公司的利潤數字提高一個百分點就結束一個相對不賺錢的業務，但同時我們也覺得，僅僅因為公司很賺錢就無條件支持一個完全沒前途的投資是不合適的。亞當·斯密肯定會不同意我的第一種意見，而卡爾·馬克思會反對我的第二種意見，而采用中庸之道是唯一能讓我心安的方法。擁有一只股票并期望它第二天早上上漲是愚蠢的。學會買東西從1塊錢到40分錢。正直、勤奮、有活力。而且，如果他們沒有第一種品質，另外兩種會毀了你。這是真的，你應該深入思考這個問題。想過超級有錢的生活，就別指望你爸了。(對我的孩子)雖然我也是靠收入生活，但是我對過程的執著遠遠超過了收入。杰西·歐文斯的孩子就算想跑100米，也享受不到50米線起跑的待遇。所有男人的不幸都來源于同一個原因，那就是無法和平共處一室。如果你基本上是從別人那里學習知識，你不需要有太多自己的新想法，你只需要把你所學的最好的知識運用起來。這就像挑選2000年奧運會金牌得主的長子組成2020年的隊伍。他是個天才，但他能把一件事解釋得如此簡單明了，至少在那一刻，你完全理解了他說的話。我所做的是建立一個合伙企業，由我來管理業務，并把我們的錢放在一起。我保證給你5%的回報，然后我拿全部利潤的50%！在生活中，我不是最受歡迎的人，但也不是最討厭的人。我不屬于任何一種人。股票預測者的唯一價值就是讓算命先生好看。我們從未想過預測股市的未來走勢。短期股市預測是毒藥。應該把它們放在最安全的地方，遠離孩子和在股市里表現得像孩子一樣的投資者。今天的投資者沒有從昨天的增長中獲利。如果一個所有者或投資者試圖將自己與管理好企業的經理們結合起來，他就能取得偉大的成就。我很理性。很多人智商比我高，很多人工作時間比我長，比我努力，但我做事更理性。一定要能控制自己，不要讓情緒影響理智。只會數到十的馬是好馬，但不是大數學家。同樣是能合理使用資金的紡織公司，是偉大的紡織公司，但不是偉大的企業。人性中總有壞分子喜歡把簡單的事情復雜化。一個優秀的企業可以預測未來可能發生的事情，但不一定知道什么時候會發生。重點需要放在“什么”上，而不是“什么時候”。如果“是什么”的判斷是正確的，就不用擔心“什么時候”。當適當的氣質與適當的智力結構相結合，你就會得到理性的行為。決定出售公司持有的麥當勞股票是一個嚴重的錯誤?？傊绻医洺Ｔ诠墒虚_盤的時候偷偷去看電影，你去年應該賺的更多。你不必等到企業見底了才買它的股票。所選企業的股價低于你認為它值的價值，企業要由誠實有能力的人來經營。但是，如果你能以低于當前價值的價格購買一個企業的股份，你對它的管理有信心，你購買一批與該企業類似的股份，那么你賺錢指日可待。希望你不要認為你所擁有的股票只是一張每天價格都在變化的紙，一旦某個經濟或政治事件讓你緊張，它就會成為你拋售的候選對象。相反，我希望你能把自己想象成一個企業的所有者之一，你愿意無限期地投資這個企業，就像你和你的家庭其他成員合伙擁有的農場或公寓一樣。成功的投資本質上是內部獨立的結果。如果我不能在30歲前成為百萬富翁，我會從奧馬哈最高的建筑上跳下去。巴菲特投資語錄:你我在錢的多少上沒有太大的區別。我們不會改變什么，但是我們的妻子會過得更好。當世界提供這種機會時，聰明人會敏銳地看到這種賭注。一有機會，他們就會下大賭注。其余時間不要下注。就這么簡單。只有有激情但不貪婪，對投資過程著迷的人才適合這份工作。對利益的貪欲會毀了你。當然，無視金錢或財富的人不適合玩這種‘游戲’，因為不喜歡，就沒有激情。如果走錯了路，跑也沒用。當一些大企業出現暫時的危機或者股市下跌，有盈利的交易價格時，應該毫不猶豫地買入其股票。如果你不能控制自己，你遲早會有麻煩。一定要在你的理解范圍內投資。現在的金融課程可能只能幫你做世俗的事情。一些企業有高聳的護城河，由兇猛的鱷魚、海盜和鯊魚守衛。這才是你應該投資的企業。如果一開始就成功了，就不要另辟蹊徑了。利率就像投資的引力。我被證券行業吸引的原因之一是，它能讓你過上你想要的生活。你不必為了成功而打扮。我學會了只和我喜歡的，信任的，欣賞的人做生意，基本不和我不喜歡的人合作。哲學家告訴我們做自己喜歡的事，然后成功就會隨之而來。拖拉機出現時做一匹馬，汽車出現時做一個鐵匠，這并不好玩。你一生能積累多少財富，不取決于你能賺多少錢，而取決于你如何投資理財。不如找別人。你要知道錢是為你工作的，不是為你。開始存錢，早點投資，這是一個值得培養的好習慣。去他們要去的地方，而不是他們現在所在的地方。就像上帝一樣，市場幫助那些自助的人，但不像上帝，他不會原諒那些不知道自己在做什么的人。永遠不要問理發師你是否需要理發。我們的目標是讓我們的持股合伙人的利潤來自于企業，而不是其他共有人的愚蠢行為。顯然，他一直對自己的想法很有信心，并隨時準備捍衛自己的想法。信息有兩種:你能知道的信息和重要的信息。而你能知道的，重要的信息，只占整個已知信息的極小比例！華爾街靠不斷交易賺錢，你靠不買不賣賺錢。這個房間里的每個人每天都互相交易你的股票。最后大家都破產了，錢都進了經紀公司的口袋。相反，如果你像普通企業一樣，原地踏步50年，最后，你賺了大錢，你的經紀公司也要破產。設計的工具越多，使用它們的人就越聰明。你應該去你崇拜的商業領域或者你崇拜的人那里找工作。在任何時刻，你都可能遇到可能讓你受益匪淺的人，或者讓你感覺良好的組織。你必須在那一刻找到一個好的結果。我建議你千萬不要從事那些目前很痛苦，但10年后可能會有很大改善的事業；換句話說，僅僅因為你目前有ⅹ美元，你并沒有未來可能獲得10倍于ⅹ美元的想法。如果你今天不欣賞你的事業，10年后你可能仍然不會欣賞它。我只做我完全理解的事情。在規則之外，遵循榜樣的指引。每天早上去辦公室的時候都覺得自己是去教堂畫壁畫！巴菲特投資名言:我是一個非常現實的人，我知道我能做什么，我喜歡我的工作。也許成為職業棒球大聯盟的明星很棒，但是不現實。我們歡迎市場的下跌，因為這使我們能夠以新的驚人的低價找到更多的股票。人們習慣把每天在股市里進進出出的投機者稱為投資者，就像大家都把一夜情不斷的loverboy當成浪漫的情人一樣。我一直知道我會很富有，對此我從未有過絲毫懷疑。習慣性的鏈條總是太輕，在它斷裂之前不會被注意到。選擇任何誠實的人作為你的同事。綜上所述，這是最重要的因素。我不和我不喜歡或不欣賞的人打交道。這是關鍵。這有點像婚姻。時間是優秀(快樂)人的朋友，平庸(痛苦)人的敵人。任何不能永遠前進的東西都會停滯不前。我們不一定要比別人聰明，但一定要比別人更有自制力。我和充滿激情的人一起工作，我做我一生中想做的事情。為什么我不能這么做？如果我連自己想做的事都做不到，那真的是地獄！我記得我問過一個在奧斯威辛幸存下來的女人什么是友誼。她回答說，她的測試標準是:“他們會對我隱瞞什么嗎？”他最大的優點是:“我很理性，很多人智商更高，很多人工作時間更長，但我能理性處理事情。你一定要能控制自己，不要讓感情影響你的思維。這些數字是我以后要擁有的財富。雖然我現在沒有這么多，但總有一天會賺到的。在生活中，如果你正確地選擇了你的英雄，你是幸運的。我建議你們所有人，盡最大努力挑出幾個英雄。答案還是四條腿，因為不管你把尾巴當腿不當腿，尾巴永遠是尾巴！“這句話提醒管理者，即使會計師愿意幫你證明尾巴是一條腿，你也不會多收獲一條腿?！蔽覍κ澄锖凸澥车目捶ㄔ诤苄〉臅r候就無可救藥地建立起來了——這是我慶祝50歲生日時一次極其成功的聚會的產物。那時，我們吃熱狗、漢堡包、軟飲料、爆米花和冰淇淋。如果你缺乏自信，內疚和恐懼會導致你的投資慘敗。缺乏自信的投資者容易緊張，經常在股價下跌時拋售股票。但是，這種行為近乎瘋狂，就像你剛剛花10萬美元買了一套房子，然后馬上告訴經紀人，只要有人出價8萬美元就可以賣掉。投資一定要理性?？床欢筒灰?。巴菲特的名言:生活的關鍵是找出誰為誰工作。別人贊同你還是反對你，都不應該成為你做對錯的因素。如果你在生活中偶然有了一個關于商業的好點子，你是幸運的?；旧?，可口可樂是世界上最好的大公司。它以極其適中的價格出售。它廣受歡迎——在每個國家，它的消費量幾乎每年都在增加。沒有其他產品像它一樣。我們之所以取得目前的成就，是因為我們關心的是找到我們能夠跨越的一英尺障礙，而不是擁有飛越七英尺的能力。當你的思想枯竭的時候，你就會口若懸河！如何定義朋友:他們會對你隱瞞什么？投資不是智商160的人能打敗智商130的人的游戲。我們的工作是專注于我們所知道的，這非常非常重要。如果發生核戰爭，請忽略這一事件。人生的關鍵在于準確定位自己。伯克希爾就像商業世界中的大都會藝術博物館。我們更喜歡收集當代最偉大的企業。對于你的能力圈來說，最重要的不是能力圈的范圍，而是你如何確定能力圈的邊界。如果你知道自己能力圈的邊界在哪里，你會比那些不知道邊界在哪里的人富裕很多，盡管他們的能力圈比你大五倍。你可以從預言中了解到很多關于先知的事情，但對未來卻知之甚少。真正理解養育你的文化的特點和復雜性是非常困難的，更不用說其他文化了。不管怎樣，我們的大部分股東都用美元付賬。我尊重孩子的所作所為，我不認為我的生活方式比他們中的任何一個人優越。如果他們愿意進入投資行業，那很好，但我不希望他們這樣。我的確有一封信附在我的遺囑里。信中說，如果我的一些后代對我的職業感興趣，應該給他們一個輕微的優先權，但只是輕微的優先權。如果你想游得快，不如利用潮汐的力量，而不是用手劃水。我們不放心大人物或大多數人的贊同，也不擔心他們的反對。在生意不景氣的時候，散布謠言說我們的糖果有壯陽的作用，很有效。但是謠言是謊言，而糖果不是。即使美聯儲主席格林斯潘偷偷告訴我他未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何行動。在馬拉松比賽中，如果你想跑第一名，你必須完成比賽。同樣，不要為了讓簡歷更好看，而把自己最寶貴的時間用來做自己不喜歡的事情。我要的不是錢。我覺得賺錢看著慢慢增值挺有意思的。如果你發現一個你理解的情境，在這個情境中，你清楚地知道各種關系，那么你就應該行動，不管這個行動是正常的還是不正常的，也不管別人是贊同還是反應。只要一想到第二天早上會有25億男人需要刮胡子，我就能每晚安然入睡。(談對吉列剃刀持有的看法)經濟福利水平的提高取決于投入現代生產設施的實際資本的更大回報。如果缺乏持續的創造力和新的昂貴的資本貨物的投資，那么巨大的勞動力市場、巨大的消費需求和同樣巨大的政府承諾只會導致巨大的經濟失敗。這是一個俄羅斯人和洛克菲勒家族都知道的等式。大家都覺得糧票讓人越來越弱，會導致貧窮的循環。然而，他們不知道他們自己也是食品券的發行人，整天跑來跑去，試圖為他們的孩子留下一噸的錢。人不是天生就有這種天賦的，就是總能無所不知。但是努力的人都有這樣的天賦。他們在世界上尋找和選擇錯誤定價的賭注。除了豐富的知識和可靠的判斷，勇氣是你最寶貴的財富。我有六個密友。一半男，一半女，就像一個好的。我喜歡他們，敬佩他們。他們都是誠實的人。我和情緒化的人一起工作(生活)。我從來沒有自我懷疑過。我從來沒有氣餒過。2004年，可口可樂公司以大約40美元的價格上市.一年后，股價下跌50%，僅19美元。然后就是裝瓶問題，糖漲價等等。若干年后，大蕭條、第二次世界大戰、核軍備競賽等等。又發生了，總有這樣那樣的不利事件。但是，如果你當初40塊錢買了一股，然后你繼續把分紅投進去，那么現在，原來40塊錢的可口可樂股份變成了500萬。這個事實是壓倒性的。如果你正確看待商業模式，你會賺很多錢。當經理們思考會計原則時，他們必須牢記林肯總統常說的一句俚語:“如果包括一條狗的尾巴，一共有幾條腿？當人們忘記了“二加二等于四”這個基本常識的時候，就該拋售走人了。盡你所能。你應該發現你的生活和投資的優勢。每當一個偶然的機會來臨，也就是你對這個優勢有了充分的把握，你就全力以赴，孤注一擲。我喜歡簡單的東西。傳統悠久，智慧短暫。每一筆投資，都要有超過凈資產10%的勇氣和信心。如果微軟總裁比爾·蓋茨賣熱狗，他就能成為熱狗大王?！蔽也荒萌魏喂ぷ骱臀业墓ぷ髯鼋灰?，我的工作包括政治生活。所謂“扭虧為盈”的企業，最后成功的案例很少。與其把時間和精力花在買便宜爛企業上，不如投資一些價格公道的優質企業。如果我們有堅定的長期投資預期，那么短期的價格波動對我們來說毫無意義，除非它能給我們以更便宜的價格增持股票的機會。如果你給我1000億美元來換取可口可樂的世界領先地位，我就把錢還給你，告訴你，‘這不行’。我們的投資仍然集中在少數幾只股票上，概念很簡單:真正偉大的投資理念往往可以用簡單的一句話來概括。我們喜歡一個具有可持續競爭優勢，由一群全心全意為股東服務的有能力的人管理的企業。當我們找到具有這些特征的企業，并且我們能以合理的價格收購它們時，我們幾乎不可能出錯。我無法想象生活中有什么是我想要卻得不到的。金錢，在某種程度上，有時可以讓你的處境有利，但不能改變你的健康，也不能讓別人愛你。當我發現自己在一個山洞里時，最重要的是停止挖掘。你在和市場上很多愚蠢的人打交道；這就像一個巨大的賭場，除了你，每個人都在狂飲。如果你一直喝百事可樂，你可能會中彩票。之所以有今天的投資成就，靠的是自己的自律和別人的愚蠢。我們不必屠殺飛龍，只要避開它們就可以做得很好。對于大多數投資者來說，重要的不是他們知道什么，而是他們是否真的知道他們不知道的。投資者一定要記住，你的投資業績不像奧運跳水比賽那樣分等級，難度高低并不重要。你正確投資一個簡單易懂、具有持續競爭力的企業所獲得的回報，可以說堪比你苦心分析一個多變復雜的企業。我不會用我賺的錢來衡量我人生的價值。別人可能會做，我肯定不會。人是理性的，因為無論做什么，他總能找到理由。不同的人理解不同的行業。最重要的是知道自己了解哪些行業，什么時候你的投資決策剛好落在自己的能力圈里。腦子里的東西，還沒整理好就叫“垃圾”！想在股市搞波段操作是上帝做的，不是人做的。他特別喜歡讀傳記。承受不起股價下跌50%的人不應該買股票。千萬不要從事那些目前很痛苦，但10年后可能會有很大改善的事業。如果你不欣賞你今天所做的事情，10年后你可能也不會欣賞。反動，他把智商當成做好投資的關鍵，強調判斷力、原則性和耐心。有一段時間，我們的屋頂上住著一只狗。我兒子一叫它，它就從屋頂上跳了下來。它還活著，但斷了一條腿。這太可怕了。這狗太愛你了，從屋頂上跳下來，所以你也可以把人放在這個位置。我不想這么做。偉大企業的定義是這樣的:25年或30年后仍能保持其偉大企業地位的企業。如果在我們的自信范圍內找不到我們需要的東西，我們就不會擴大范圍。我們就等著。我們應該關注將會發生什么，而不是什么時候。榜樣行為的逆轉甚至可能比規則本身更重要，盡管規則是必要的。在我擔任董事長期間，我要求所羅門公司的所有9000名員工在這方面幫助我。我還敦促員工遵循榜樣的指引，仔細考慮任何違反規則的商業行為的后果。員工應該問自己，他是否愿意看到自己的不當行為受到記者的批評和報道，并出現在當地報紙的頭版，供他的配偶、子女和朋友閱讀。在所羅門內部，我們不會僅僅因為這個原因而對行為的合法性進行任何測試。但是，作為一個公司，我們應該認識到，任何不當行為都是可恥的。我要用它做什么？我應該考慮什么？我應該擔心什么？誰是我的競爭對手？誰是我的客戶？我會出去和顧客交談。從談話中，我會發現這個特定企業與其他企業相比的優勢和劣勢。我從來不打算在我買股票的第二天賺錢。我買股票的時候，總是假設交易所明天休市，五年后再重新開市復牌。那些最好的交易，在開始時，幾乎總是告訴你不要從數字上購買。從巨大的消費中，我不會得到任何快樂。享受本身并不是我渴望財富的根本原因。對我來說，錢只是一個證明，一個我喜歡的游戲的記分牌。任何不打橋牌的年輕人都犯了大錯。我被工作吸引的原因之一是它能讓你過上你想要的生活。你不必為了成功而打扮。我常說，如果有三個會打橋牌的室友，我不介意坐牢。贏得一個好名聲需要20年，但5分鐘就足以毀掉它。如果你明白了這一點，你就會采取不同的行動。如果你不想擁有一只股票十年，那么就不要考慮擁有它十分鐘。我讓他用小寫拼寫自己的名字，讓大家意識到他就是沒錢的巴菲特?！?巴菲特的兒子霍華德競選奧馬哈州長時，選民們誤以為他的競選會靠他的姓氏獲得良好的資金支持。但恰恰相反，沒有一個公式可以計算出內在價值。你要了解這個企業(你要了解你打算收購的企業的業務)。投資一個人們相信市場有效性的市場，就像和一個被告知看牌沒好處的人打橋牌。民意調查不能代表觀點。你真的能向一條魚解釋在陸地上行走的感覺嗎？對魚來說，陸地上的一天勝過千年的空談。我有內部記分牌。如果我做了別人不喜歡，但我覺得很好的事，我會很開心。如果別人夸我做的事，而我不滿意，我會不高興。我是一個現實主義者。我喜歡我現在做的事情，我一直相信它。作為一個徹底的實踐現實主義者，我只對現實感興趣，從不抱有任何幻想，尤其是對自己。賭博的嗜好總是被一大筆獎金和一筆小投資所激發，不管這種機會看起來有多小。這就是為什么拉斯維加斯的賭場會宣傳他們的大獎，州彩票會在頭條位置顯示他們的大獎。風險來自于不知道自己在做什么。如果市場總是有效的，我只會成為街上提著鐵罐的流浪漢。每個人都會深受影響，美國人的心靈再也回不到從前了。(關于“9·11”的影響)我們不需要太多人用與中國股市密切相關的不必要的工具去賭博，也不需要太鼓勵這些券商這么做。我們需要的是能夠根據一個公司的長期前景進行相應投資的投資人和顧問。我們需要的是聰明的投資基金本金，而不是利用杠桿收購獲利的股市賭徒。市場上那種需要高度智能才能操作的；支持社會運作的傾向在某種程度上被狂熱而激動人心的賭場運作扼殺了，而不是增強了，賭場運作在同一個舞臺上，使用同樣的語言，享受同樣的勞動力的服務。比爾？蓋茨是我的好朋友。他可能是世界上最聰明的人。至于那個小東西(指電腦)是干什么用的，我一點概念都沒有。當一個輝煌的管理階層遭遇一個沒落的夕陽產業時，往往是后者占據上風。如果有人相信空頭市場要來了，賣出了好的投資，那么他就會發現，通常賣出股票之后，所謂的空頭市場馬上就變成了多頭市場，于是他又錯過了機會。你不必等到企業見底了才買它的股票。所選企業的股價低于你認為它值的價值，企業要由誠實有能力的人來經營。但是，如果你能以低于當前價值的價格購買一個企業的股份，你對它的管理有信心，你購買一批與該企業類似的股份，那么你賺錢指日可待。不要投資任何一個傻子都能做的生意，因為總有一天所有的傻子都會去做。歸根結底，我一直相信，自己的眼光遠勝于其他一切。最近幾年，我的投資重點轉移了。我們不想以最便宜的價格買最差的家具，我們想以合理的價格買最好的家具。富人應該給子女留下足夠的財富，讓他們可以做自己想做的事情，但不能在擁有足夠財富的情況下無所事事。如果你已經這樣做了，你對企業的了解可能會比企業的管理層更深刻。任何參與復雜工作的人都需要同事。我有一塊黑色的畫布，我有很多顏料。我得到了我想要的?，F在我擁有大量的財富，但在許多年前，當錢的數量很少時，我也有同樣多的樂趣。因為我知道我想做的事情一定會實現。通過定期投資指數基金，那些外行投資者可以獲得比大多數專業投資大師更多的成就！我對整體經濟一無所知，匯率和利率根本無法預測。好在我在做分析和選擇投資標的的時候一點都不在意。如果我們最重要的線路是從北京到深圳，就不需要在南昌下車，也不需要有隨行。我一直知道我會很富有。我從未懷疑過這一點。他的父母告訴他，如果他不能對一個人說什么好話，那就什么也別說。他相信父母的教導。
巴菲特告誡越窮的人，巴菲特因為沒有人愿意慢慢變富百度
巴菲特“沒有人想慢慢變富”曾經，亞馬遜總裁貝佐斯問巴菲特，你的價值投資策略看著很簡單啊，為什么沒有人直接復制你的做法呢？巴菲特則回復了這句經典名言，因為“沒有人愿意慢慢變富”??！
圖片來自網絡，如侵刪。巴菲特的價值投資主張與十年戰爭巴菲特是價值投資理念的力行者和推動者，在全球也有很多關于價值投資的信徒。所謂的價值投資，就是尋找到合理的價值洼地，通過長期投資實現價值的回歸，最終分享到投資增長帶來的增值。說白了就是善于抄底，在估值相對低的時候投資，在價格漲上去后賣出，最后分享到價格差?？粗@么一個簡單的理論，其實具體實踐起來，則是非常難的一件事情，甚至可以說，是一件反人性的事情。
【/h/】因為在投資中，投資后盡快回本或者賺錢是人性的本能。沒有人愿意買一只股票，等到十年二十年后才能看到收益。另一方面，巴菲特足夠耐心，以他曾經投資的《水牛城晚報》為例。當時他和芒格掌管的伯克希爾基金只有7000萬美元，對《水牛城晚報》的投資總額為3250萬美元。更有甚者，該報最嚴重時每年虧損500萬美元。
圖片來自網絡，如入侵前的水牛，刪除。
為此，巴菲特親自參與管理，制定戰略，銷售等策略，最后用了10年時間，終于干掉了最大的競爭對手快遞公司，并盈利。由于最大的競爭對手被打了，1983年，水牛城晚報宣布盈利1935萬美元，直接把之前幾年的虧損全部打了回來。趕上后期運氣也不錯。隨著美加自由貿易協定的簽署，布法羅作為邊境城市，經濟更加活躍，于是報紙就成了巴菲特的印鈔機，可謂是日進斗金。
圖片來自網絡，如侵刪后的水牛。
慢慢變富，真的完全對嗎？?這句話，看著好像沒毛病，但是細究起來，好像又總覺得有哪些“不太對勁”的？
1。巴菲特說這話時的年齡。說的是他50歲以后身價突然上漲的時候，當時巴菲特已經功成名就了。如果貝索斯在30歲的時候問這個問題，他大概不知道自己會慢慢變富，也不會像雞湯一樣說:因為沒有人想慢慢變富；2.難道真的沒有別人是慢慢富起來的嗎？
美國中產階級那么多，其實很多人都在“慢慢”變富，只是沒有巴菲特那么有錢，也沒有機會面對電視鏡頭凡爾賽。
3.巴菲特的財富步入正軌。巴菲特之所以變得富有，是因為他部署了美國和中國這兩個超級大國，趕上了高速發展時期。如果巴菲特出生在敘利亞、阿富汗等國家，你覺得他還有機會做價值投資嗎？這是典型的“幸存者偏差”。正如馬立克的名言，“我對錢不感興趣”，它是凡爾賽的代名詞。
圖片來自網絡，如侵刪
你同意“慢慢變富”嗎？話說回來，連“股神”巴菲特也是傾其之力，還下場參與管理，用十年的精力才將自己的投資扭虧為盈。普通人，又有幾個能有這樣的定力？
盡管聽了巴菲特的故事，人們還是會說，嗯，我覺得慢慢變富是有道理的。但是當你碰到一個所謂的“投資人”，對你說:“買我這個產品，保證年化收益率18%。買了就能一夜暴富！”但是，還是有很多人信以為真，不加歧視。最后是割“韭菜”。所以“慢慢變富”的參考點是，千萬不要相信什么都是“急功近利”或者“一夜暴富”。而且投資是一個專業的工作，需要不斷增強自己的專業知識，擦亮眼睛，看好錢袋子。
凡事都有AB面，就像知道了一句話的前后，才能更全面的認識問題，被心靈雞湯忽悠，少被割韭菜。
對此你怎么看？歡迎您我們，并在留言區評論，點贊！加入我們，和全網10W+有志青年一起學習！每天5分鐘，讓投資理財更輕松！
巴菲特投資名言 經典語錄，巴菲特投資語錄
沃倫。巴菲特，男，1930年8月30日出生于美國內布拉斯加州奧馬哈市，經濟學碩士，現任伯克希爾·哈撒韋公司董事長兼首席執行官。他是世界著名的投資家，主要投資品種是股票和基金行業。2022年，沃倫·巴菲特以1180億美元的財富位列2022福布斯全球富豪榜第5位。
巴菲特投資失敗案例，巴菲特經典投資案例及分析
從巴菲特20個經典投資案例看投資的秘密
:對股市的思考。因為春節期間肺炎在家，我把之前看過的幾本經典投資書籍拿出來重新看了一遍。其中一本《巴菲特的估值邏輯:20個投資案例深度回顧》，看完之后有了很多新的感悟。古人云:“學而時習之?！蔽覍δ愫苷\實。在這篇文章中，我將根據我的投資經驗與你分享我的收獲。
讀了這篇文章，你可以省下讀這本書的錢，對股神巴菲特有了新的認識。如果我的文章對你有幫助，請給我點個贊，轉發給你愛的人！
促進低估企業價值的釋放，提高企業管理水平，采用多元化的投資工具，以公允價值(或折價)復利收購企業，信任和依賴企業管理層，這五個方面是我對巴菲特盈利方式的總結。對于普通投資者來說，我們可以學習他們的一些投資理念和方法，但絕對沒有照搬的可能。
我先把這20個案例的主要信息列表，然后以小題目的形式講出來。因為內容比較多，所以做了兩張圖。
首先，關于市盈率
在國家保險公司的案例中有一個有趣的觀點。巴菲特接受了Rewotz 50美元/股的價格——雖然他對該公司的估值僅為35美元/股，但該公司當時的PE僅為5.4，我將其定義為溢價收購。原因有三。第一個原因是公司主營業務是一般火險和意外險，承保利潤自然有波動。第二個原因是，當時美國10年期國債的收益率是5.7%。第三個原因是企業所得稅。我們來看看巴菲特投資的幾家公司。1964年，美國運通的企業所得稅為34%，伯克希爾·哈撒韋的企業所得稅為47%，政府雇員保險公司的企業所得稅為48%，1976年，大都會的稅率為50%，1985年。歷史上的高稅率使得將當前的市盈率與當時的價格收益率進行比較毫無意義。因為巴菲特的投資時間跨度太長，我們在研究的時候，如果脫離當時特定的歷史環境，單獨看孤立的、靜態的財務指標，很容易得出錯誤的結論。
股票市場的合理市盈率是由無風險利率決定的。在實際投資中，還與企業的稅率、市場情緒等因素有關。但是，這一切并沒有改變不同投資品種的風險屬性。股票必須補償債券的高風險。
我們的投資是在絕對時間上橫向比較不同投資品種的增值屬性，在相對時間上縱向比較同一品種在不同時間點的估值。投資就是在這兩個維度上實現資產的最優配置。
我們在投資的時候，一個財務指標必須在特定的背景下，在企業的各種指標中有效，才能刻畫企業的面貌，代表企業的投資價值。
二、主動投資的案例分析
企業價值有兩種，一種是現值，一種是未來值，現值主要是指交易價格，未來值是指貼現后的現金流量值，視事項而定。我給你舉個例子。一輛100萬的車和一只市值100萬的指數基金，目前的價值是一樣的。這個價值反映在交易價格中。因為100萬永遠等于100萬，所以兩者的現值是一樣的。'
但是，這兩種資產的屬性是不同的。汽車的屬性隨著時間的推移而磨損，而指數基金則隨著時間的推移而增值。投資方面，前者是好資產，后者是壞資產。
但這不是絕對的。如果能以80萬的價格買一輛車，然后盡快以成交價賣出，就能實現穩定的盈利。購買優質資產有兩種風險。一個是資產質量并不優秀，隨著時間的推移也出現了虧損。另一種是收購價太貴，平滑溢價時間太長。需要明確的是，我們判斷資產的交易價格應當以實際能夠發生的價格為基礎計算，如公允價格、合同價格等。，而不是通過會計把這個數字記錄在資產負債表上。如果不是資產的初始收購價格或會計計算的數字，這個數字可能無法實現。
那么從投資而非交易的角度來看，股權投資有三種獲利方式。一種是買入目前被低估的資產，促進價值實現再賣出，不要和時間為敵。一種是購買復利價值強的資產，和時間做朋友，享受復利效應。一種是購買目前被低估的資產，資產質量中規中矩，依靠未來某個時點價格回歸價值。
從這個角度，我們可以看到巴菲特在第一種方法中所做的三筆經典投資，分別是桑伯恩地圖公司、登普斯特農具機械制造公司和伯克希爾哈撒韋公司。這三家公司的共同點是，巴菲特推動了公司價值的釋放，并努力改善經營?？梢哉f，巴菲特一直深度介入企業的經營活動。巴菲特與其說是野蠻人，不如說是買下公司后肢解獲利的野蠻人。對于這樣的投資項目，企業的市盈率是沒有意義的，因為沒有繼續經營的意向。為了保證結構性衰退企業在企業價值釋放過程中的經營活動不會吞噬現有價值，巴菲特仍有一定的投資能力或凈現金流流入。這就要求投資人不僅要知道投資的估值，還要知道企業的運營情況。巴菲特也采取了持股推動價值實現或者直接更換管理層的做法。這就是早期的巴菲特，像一頭獵豹，不斷尋找可以吃的美食。
孫子曰:“夫兵如水，其水之行，往往自高而下，其兵形避實擊虛；水因地而流，兵因敵而勝。故兵無恒勢，水無常。能因敵之變而勝者，謂之神也?！边@里面的核心意思就是“兵貴神速而不可見”，我覺得和投資的原理是一樣的。
天下人都說曾國藩這位書生帶兵出征，奉行的是行軍打仗的六字戰術——設硬寨，打暗戰。湘軍通過挖壕、筑墻、立穩營壘、堅守，慢慢把太平軍困死。雖然戰術很蠢很慢，但是極其實用。
這種戰術從一開始就行不通。在與太平軍作戰的前期，湘軍屢戰屢敗，以至于曾國藩多次要自殺，但不知何故都被部下制止了?？梢娞杰姷膽鸲妨鸵庵玖ζ鋵嵤窃谙孳娭系?。
根本原因是湘軍是朝廷的軍隊。所以湘軍的軍餉是源源不斷的，打了敗仗也不可怕。明天，太陽照常升起，我們可以繼續戰斗。反正湘軍是按月領錢，每天都能吃飽飯，所以是定難莊，打啞巴戰的戰術。最后依靠源源不斷的后勤補給和正確的戰術，終于打敗了太平軍。
我一直覺得曾國藩的“設硬村，打壞賬”是個笨辦法。唯一聰明的是他知道自己很笨所以不跟別人打架。反正也不是什么高效的投資方式。你想建一個艱苦的村莊？好，我拆了你的村子。你要去戰斗？好吧，我會殺了你的人。看你怎么做。
作為一種軍事策略，“立硬堡壘，打傻仗”有其特定的適用范圍和意義，并不是一種百戰百勝的策略。擴大其影響往往會產生誤導。
投資也是如此。沒有永遠有效的策略。如果有，就會傳播開來，形成投資規則。使用這個規則的人會互相爭斗，直到這個策略失敗。
一個策略能否獲得超額收益，一方面取決于策略本身的邏輯是否長期有效，另一方面取決于特定時間段內當時的市場環境和資金偏好。
最后說一下桑伯恩地圖公司的特點。
第一，繪制這種詳細的城市地圖供火災保險公司評估火災風險的初始成本非常高。桑伯恩地圖公司一旦投入大量資金來繪制一個城市的地圖，它在這一地區繼續運營所需的資金就會少得多。一般來說，只需要幾個測量員就可以監測某個區域的道路和建筑物的變化進行連續作業，并將這些信息發送到位于桑伯恩的總部制圖部門，以便對地圖進行補充和編輯。這意味著隨著時間的推移，sanborn的利潤率會非常高！
第二，如果競爭對手進入同一個市場，就必須與Sanborn分享該城市的客戶收入——此時，大家從分割的市場中獲得的收入并不多，也無法收回前期測繪的投入。因此，一旦桑伯恩地圖一個城市，通常不會有第二個競爭者進入。
總結一下，第一，前期投入大，后期投入小，利潤率逐步上升。其次，公司具有先發優勢，地理位置的有限收入上限成為公司的護城河。這樣的公司特別適合行業整合，即企業規模越大，經濟效益越好。在a股，一個案例是水電，支出第一，收入第二。行業的核心因素——地理位置——是排他性的。所以支持長江電力負債擴張，甚至收購同行股權。
在桑伯恩地圖公司的投資案例中，巴菲特有能力推動公司價值的實現，而一般的財務投資者沒有，所以仍然不建議投資一家沒有結構優勢的公司，因為很有可能你的資金價值會消失在“時間的泥潭”中。
就算有錢持股，也不一定有精力做管理層變動，尤其是在中國，政策和法律風險，尤其是行政問題，會非常大。巴菲特的精力和美國社會的體制決定了他自己的運作模式。但是，我們可以借鑒的是他分析公司資產的方式，即如何看待投資收益。
作為一般投資者，在出現致命替代品的情況下，果斷賣出是正確的選擇。事后的表現也印證了這一點。畢竟我們無法控制公司的戰略，也無法通過持有和再投資來提高投資資產的回報率。這是一個極其個性化的案例，對普通投資者沒有參考意義。
三。關于保險公司
巴菲特特別喜歡保險公司。在20個案例中，明確溢價購買的三家公司都是保險公司，分別是國家保險公司、政府雇員保險公司和普通再保險公司。其中，國民保險公司是第一家獨資保險公司。巴菲特看中的是其低成本運營、大額賬面浮存的企業文化，可用于其投資。通過低成本，甚至負成本的資金，有助于發揮自己的投資能力。
浮動存款的意義是:客戶一旦購買了保單，保險公司立即獲得保費；將來某個時候，投保人理賠，保險公司要承擔賠償責任；保險公司收取的保費一部分會留作每年理賠，剩下的保費可以用來投資。這種保險公司持有但不擁有的錢叫做保險浮存金，巴菲特可以用來投資獲利！
在政府雇員保險公司中，巴菲特多次收購，最終實現私有化。需要指出的是，在這個投資案例中，一是巴菲特非常重視企業的管理，二是巴菲特深度參與了企業運營的改善。畢竟當時保險公司遇到了經營危機。
1.政府雇員保險公司
我們來看看巴菲特投資這家公司的過程。我知道巴菲特的政府雇員保險公司和美國運通有一些相似之處，但和美國運通不同的是，政府雇員保險公司在沒有外部幫助的情況下是無法恢復的。
此時，他需要知道的是，政府職工保險公司是否有稱職的管理層來實現反轉，能否解決資金不足的問題——既要滿足監管要求，又要糾正準備金不足的問題。在管理能力上，巴菲特需要了解杰克伯恩。在資本方面，他必須了解補充資本的監管要求，如何滿足這些要求，以及其他保險公司或銀行是否愿意提供所需的補充資本。
為了對杰克·伯恩有一個全面的評價，巴菲特通過凱瑟琳·格雷厄姆和洛里默·戴維森安排了與伯恩的會面。巴菲特想知道的關鍵問題是“伯恩是否真的冷靜、冷靜、專業……是否是領導者和推動者……是否能解決政府雇員保險公司的問題……是否能被所有利益相關者接受”。這次會面讓巴菲特放心了。他對伯恩印象深刻，第二天早上就開始購買該公司的股票。
巴菲特后來說，他相信杰克，認為他絕對是那個能讓政府雇員保險公司重回正軌的人！
因為政府雇員保險公司對資金的需求，巴菲特知道這是他可以發揮作用的地方。他立即拜訪了華盛頓特區的保險監管機構Volak，并親自協商了為該公司設定監管資本要求的嚴格性和最后期限。此外，巴菲特還大幅增加了對政府雇員保險公司的投資，在那個關鍵時刻，作為一個受人尊敬的投資者，他給公司投下了信任票！
當時，籌集資金仍然極其困難，但所羅門公司(具體地說，是約翰·古特弗羅因德，所羅門公司一位有影響力的高管)最終同意為政府雇員保險公司承銷價值7600萬美元的可轉換股票。其他再保險公司迅速提供再保險業務，該公司股票從每股2美元躍升至每股8美元。
"當時對于大多數潛在投資者來說，政府雇員保險公司的這種情況似乎來了個急轉彎，幾乎就像自由落體一樣！"由此可見，管理理念和水平對競爭行業是多么重要。保守的管理風格是以良好的公司治理結構和企業文化為基礎的。
2.普通再保險公司
就巴菲特自己對該公司收購的解讀而言(見他1998年底寫給伯克希爾哈撒韋股東的信)，巴菲特評論道:“幾十年來，通用再保險公司的名字代表了再保險行業的質量、誠實和專業精神——而且，在羅恩·弗格森的領導下，這種聲譽得到了進一步發展……我們可以從他們身上學到很多東西。”
帶著當時對管理團隊和整個企業的積極評價，巴菲特接著解釋道:通用再保險公司和伯克希爾的結合將賦予整合后的企業獨特的結構優勢，它肯定會抹平任何利潤波動(這暗示著一個高質量的再保險企業以預期收益率而非利潤平穩地銷售保單)。特別是與其他上市的獨立再保險公司不同，一般再保險公司再也不用擔心不喜歡利潤波動的投資者的懲罰，只能銷售那些有收益的保單，即使其中包含一些利潤波動較大的保單。
巴菲特接著解釋了通用再保險公司的能力，即擴大伯克希爾在全球范圍內分銷保險產品的能力，以及它在核保方面給伯克希爾帶來的技術能力。令人驚訝的是，在這種情況下，巴菲特的投資只是部分依賴于對方的財務數據，他的收購決策是基于業務的合理性。
這句話意味著巴菲特愿意為通用再保險公司支付大筆保費。還有一點需要注意。巴菲特和芒格從來不相信任何戰略協同，認為專注是企業成功的必要條件，1+1不會等于2，也不會大于2。但在這種情況下，他們認為通用再保險公司的業務和伯克希爾現有的業務可以形成有效的補充。這一方面是因為當時的投資環境，優質的股票價格非常高，巴菲特有大量現金可以投入，但這也說明了巴菲特對保險行業的偏愛。
在一般再保險公司和政府雇員保險公司的案例中，巴菲特非常重視管理。我在“依賴管理層”中標記的兩個“特殊依賴”之一是政府雇員保險公司。這說明在巴菲特看來，保險行業并不是機器行業中有優勢的企業，管理層的執行力和企業文化很重要。
四。關于科技公司
巴菲特一生都在回避科技公司。近年來，他投資了IBM和蘋果公司。蘋果的投資結果尚不明朗。這里我主要講講IBM的案例。
我先跑題了。登普斯特農具機械制造公司和桑伯恩地圖公司命運相同。電泵取代了風車，公司產品在技術進步中被淘汰，這是致命的風險。因此，投資中技術進步快的行業充滿了危險，需要長期投資者主動回避。
以IBM的投資為例，巴菲特在2011年上半年買入了IBM的股票。根據伯克希爾當年致股東的信，巴菲特支付的平均價格為每股169.87美元。總體而言，與此相關的股票數量占IBM流通股的5.5%。這里需要注意的是，鑒于IBM股票的巨大規模，巴菲特在購買這種股票時有些像其他投資者，即巴菲特在購買IBM普通股時與公眾投資者沒有區別。據他在接受《財經論壇》采訪時透露，巴菲特和彭個人并不熟悉。所以在這次投資中，巴菲特看這家公司更像一個普通投資者。
在巴菲特估值邏輯的20個案例中，這是唯一一個巴菲特無法對企業管理層施加影響的案例。
不難找到巴菲特收購IBM的理由。雖然在20世紀90年代初，當IBM在科技行業的劇變中被拋到風口浪尖時，巴菲特的黃金搭檔芒格曾將其視為“毀滅股東財富”的典范，但經過十余年的轉型，IBM已經在IT技術服務領域確立了無可爭議的領先地位，并通過股價上漲、持續分紅和業績增長驅動的股份回購，為股東持續貢獻穩定的回報。
數字說明了一切。IBM前高管張烈勝在其新書《IBM:藍色基因的百年智慧》中列舉了一系列數據:一方面，IBM不斷上升的利潤水平自然可以帶動股價上漲，其毛利率從1992年的39%以下一直到2010年的46%。過去五年每股收益翻了一番，預計未來四年仍將每年增長18%。過去五年，IBM每年產生的自由現金流都是100%。另一方面，截至2010年，IBM已經連續15年提高季度分紅水平，連續7年分紅達到兩位數增長；此外，自1995年以來，IBM在股票回購上花費了超過1000億美元，以增加股東所持股份的價值。僅在2010年，IBM就花費了154億美元用于股票回購。
巴菲特過去對科技行業的禁忌風險并沒有得到根本改變。例如，諾基亞不久前還是世界上最大的手機制造商。但由于未能迅速抓住觸屏智能手機市場的爆發機會，利潤和股價大幅下滑，成為資本市場的棄兒。
另一方面，高科技企業的興衰周期更短:革命性的市場力量可以讓企業迅速成為全球品牌，反過來也可以讓一個大企業迅速衰落。預測這些變化幾乎是不可能的。事實證明，無論是專業投資者還是業余投資者，都因為這個浪費了很多錢。比如LinkedIn、中國人人網等社交網站，上市時受到瘋狂追捧，但沒過多久就開始一路下跌。人人網在半年內蒸發了60億美元的市值。比如上市估值100億美元的團購網站Groupon，實際上并沒有盈利。
關于IBM的失敗，有很多有趣的分析。IBM的研究人員開發了R系統，但沒有進一步開發數據庫，于是甲骨文興起。PC上的決策失誤讓蘋果崛起；就操作系統而言，微軟的競爭對手是IBM培養的。近年來，智慧地球、智慧城市、大數據、云計算、人工智能等各個領域。先后被IBM搶先進入，但最后都是含淚遺憾的看著各個領域成長起來的大公司崛起。
這一切或許可以從一個流傳甚廣的關于IBM的笑話中窺見一斑。一個關于IBM企業文化的典型故事:“兩個食人族去IBM上班，老板說:“公司里絕對不允許你吃人，否則我馬上開除你！' .三個月后，大家都相安無事了。突然有一天，老板把兩個食人族叫到辦公室，罵他們:“我不讓你們吃人，我也不讓你們吃。你明天不用來上班了！“兩個食人族收拾行李離開了IBM。臨出門的時候，一個忍不住罵另一個:“跟你說了多少次不要吃工作的人，我們三月份天天吃一個部門經理，什么事都沒有。昨天你吃了清潔劑，他們立馬就找到你了！'
IBM的內部制度已經僵化得可怕，也正是因為其僵化的制度，僵化的執行力，過時的經營理念，IBM每次都強行把偉大的戰略做成先鋒炮灰，每次都起個大早，趕個晚集。
那么巴菲特投資IBM失敗的原因是什么呢？科技的快速和不可預測的發展阻止了企業建造護城河嗎？還是大企業病害死了IBM？還是因為巴菲特投資不慎，沒有對其產生重大影響，導致自己的企業管理能力沒能及時阻止IBM的倒下？你可以考慮一下。
動詞 （verb的縮寫）巴菲特與企業管理
巴菲特曾經有一句名言:我是一個好的投資者，因為我是一個企業家。我是一個優秀的企業家，因為我是一個投資人。在我看來，這絕對是大實話。
表中我們看到“改善經營管理”中有六個“是”，除了其中三個是“野蠻人”來拆公司，三個是企業在經營危機中作為救火隊員介入，但我認為遠非如此。
以收購通用再保險公司為例。在巴菲特投資之前，伯克希爾本身就有大規模的保險業務，并且已經擁有政府雇員保險公司等一些保險公司。此外，巴菲特還認識通用再保險公司的老板。這種豐富的經驗和資源，讓他對這個企業的理解比大多數分析師都要好。即使面對一般再保險公司的管理層，他的相關知識依然光芒四射。故事是這樣的，當巴菲特第一次和管理團隊開會討論收購公司的時候，他說:“我會完全放手。你們經營自己的生意。我不會干涉?！钡斔又_始談論政府雇員保險公司并引用一些數據時，整個團隊都大吃一驚！時任首席核保官的泰德·蒙特羅斯(Ted montrose)驚呼(只說了幾個字)“天哪！這叫徹底放下！”從這個角度來說，巴菲特雖然沒有直接參與公司的運營，但是他對自己投資的公司非常清楚。
如果這個案例不足以說明情況的話，讓我們來看看巴菲特在北伯靈頓公司被收購后對該公司的采訪:“你只需要按照你過去的方式去做。我或奧馬哈的任何人都不會卷入勞工問題、采購問題、機車購買問題或任何其他類似問題。這主要是因為——我們收購這家公司是因為它管理良好。如果我們不得不為北伯靈頓公司引入管理層，那么我們兩個都有麻煩了?！?/p>
在北伯靈頓的一次采訪中，巴菲特繼續說道:“我們正在尋找那些管理者對自己的業務充滿熱情的公司。這才是真正的區別。我的意思是，對某件事充滿熱情的人會帶來日常工作和決策之外的特別的東西。除非我認為你對這個企業有很高的熱情，否則我今天真的不會在這里。我的意思是，在企業的日常運作中，官僚主義滲透其中，這是一個不可思議的問題。這在美國行不通。激情是成功的重要因素。你會經常在家族企業中發現這個元素，但在專業管理的企業中，發現的概率就沒那么大了。但我確信這種激情存在于北伯靈頓公司。
'
事實上，在巴菲特的投資生涯中，他一直非常重視管理。巴菲特的專業知識不僅限于那些相關概念。他還建立了一個人脈網絡——都是足智多謀的人，包括許多首席執行官。比如，在媒體行業，在幫助他尋找和評估投資機會方面，與凱瑟琳·格雷厄姆和斯坦·李普西這樣的人保持如此密切的關系，肯定會讓巴菲特受益匪淺。在他的投資決策中，對管理層的信任始終起著關鍵作用，但在他投資生涯的中期階段，他不僅開始關注管理層的可信度和任性，還關心他們合理配置大量資金的能力。比如，在某些案例中(比如與凱瑟琳·格雷厄姆在《華盛頓郵報》項目上的合作)，巴菲特就如何謹慎地進行收購和資本支出給出了一些指導性意見。
我們來看看巴菲特最喜歡的公司是什么樣的。可口可樂、美國運通、西施糖果、蓋柯保險等。我們說這些企業沒有獨特的先天經濟資源。任俊杰先生的《透過迷霧:我對巴菲特投資和管理思想的看法》有如下描述:
第一句話:平凡的事業創造不平凡的成就。
所謂普通業務，是指伯克希爾旗下的這些未上市公司，大部分屬于巴菲特的“普通商品事務”。
工業”，最多只是“強勢的一般商品業務”，遠非“市場專營業務”或“弱勢專營業務”。然而，正是這些平凡的事業，伯克希爾創造了非凡的業績:從1965年到2014年的近50年間，每股收益的年復合增長率達到20%以上。
第二句話:非凡的業績來自非凡的管理者。
既然事業平凡而普通，那么優秀的業績必然來自優秀的管理者。有多棒？用巴菲特自己的話說，這些人都是“藝術大師”。
第三句話:非凡的管理者創造非凡的管理邊界。
這句話怎么理解？我們來聽聽巴菲特本人是怎么說的！“隨著我們業務的不斷增長，我會被問到，我一個人能同時應付多少名經理并向我匯報。我的回答很簡單:如果他是個酸檸檬，那我就算只管一個人，也太多了；如果我的下屬像我們已經擁有的經理一樣，對我來說這個數字就沒有限制了。”(1995年的信)
內布拉斯加家具超市、布法羅新聞、快樂糖果、科比吸塵器、斯科特菲茨、黑爾斯博格、吉列等等，這些伯克希爾公司中，哪家擁有天然稀缺的經濟資源？
我詳細分析了效率模型，因為現在股票市場上有一種不恰當的觀點。資源稀缺的企業總經理還是值得投資的，一般的企業就算管理再優秀也難以承受。事實上，第一，優秀的管理者可以創造偉大的企業，可以建造堅固的護城河，這種價值強于先天屬性。第二，資源稀缺的企業即使成功了，也不是偉大的類型。
巴菲特對管理的重視反映了他自己在企業管理方面的專長。就是因為管理層做了他想做的事，所以“大家都沒有煩惱。”
巴菲特絕對是一個優秀的企業家！
不及物動詞多樣化投資
1.做一個機會投資者，而不是風格投資者。
巴菲特的投資并不局限于便宜的股票或資本收益率高的企業，也不局限于某個特定的方面(如成長性)或深度價值。事實上，巴菲特的投資生涯處于一個不斷進化的過程中——原因一部分是市場機會的驅動，一部分是巴菲特自身的勤奮，一部分是他所管理的資產的資源屬性和局限性。同時，一些投資標準貫穿了他的整個投資生涯，比如誠信和稱職的管理團隊。其他方面，比如持續增長，公司創造復利的能力或者公司對巨額資金的需求，都是隨著時間的推移而進化和改進的結果。這一演變使巴菲特從成功管理一家私人投資合伙企業轉變為成功經營世界上最大的投資機構之一！
在今天的投資行業，很多投資者把自己的投資策略定義為一種形式，比如“價值”、“成長”或者“事件驅動”。巴菲特超越了戰略的定義；他不僅按照凈資產法選擇標的，或者只投資優質企業或者優先股。相反，他將自己的投資策略與市場情況和個人投資計劃有機匹配。
投資者不應逆市推某種投資風格；相反，他們應該培養適合不同市場環境的不同投資風格的專業技能。機會出現時，他們能及時抓??；同時，在沒有看到機會的時候，不要降低自己的投資標準。
好的投資機會必須等待。巴菲特的20個投資案例中，除了3家保險公司，其他都是被低估或者在合理價位介入，其中4家卷入了經營危機，這是一種智慧。機會掉出來了，也是耐心等待的結果。
2.量化是定性的服務，定性需要量化驗證。
在評價企業質量時，巴菲特對質量的定義既有定量的內容，也有定性的內涵。在量化方面，他逐漸關注具有以下數據特征的企業:持續增長；二手有形資金高收益。巴菲特的核心標準是由可以理解的結構性因素驅動的非常穩定的5%的增長率。他不僅僅關注極高的增長率或極具吸引力的估值。無疑，這是那些有品牌產品的公司的決策依據。
當巴菲特1987年投資可口可樂時，不斷增長的全球消費幫助該公司在前10年中的9年實現了收入和營業利潤的增長。同樣，他在1976年收購的西施糖果公司也是如此。他公布的財務數據顯示，該公司不斷增長的店內收入使其在5年內實現了5年的收入增長和4年的利潤增長。甚至當巴菲特以便宜的價格(相對于利潤)收購一家公司時，他也經?？吹竭@種持續的增長。比如巴菲特收購后的那段時間，《華盛頓郵報》10年營收增長，8年營業利潤增長。在巴菲特投資生涯中期的幾乎所有這些案例中，巴菲特投資的公司都能夠持續產生高于20%的稅后二手有形資本回報率。投資可持續增長、二手有形資本收益率高的公司，意味著巴菲特實際上投資了一些復利發生器——一些有長期持續增長記錄的可靠公司。
《水牛城晚報》是巴菲特定性洞察力推動的另一項投資。巴菲特購買這個企業，主要不是基于它過去的利潤(這會讓這個估值顯得過高)，而是基于他對這個企業最終會是什么樣的深刻理解:一個利潤率更高、回報率更高、粘性收入強、定價能力可觀的企業。他對此很熟悉，部分原因是他在媒體的經歷，他的精神導師凱瑟琳·格雷厄姆在《華盛頓郵報》的經歷，以及湯姆·墨菲在大都會廣播公司的經歷。短短幾年，這筆投資就印證了巴菲特對其定性洞察力的信任，因為在他收購后的幾年里，公司利潤增長了10倍以上！
但是，很難明確找到競爭優勢。有時候，你可以清楚地區分和理解一個實際的競爭優勢，但是你必須有持續的歷史財務表現或者某種數據來證明這個優勢。否則，盲目尋找競爭優勢會誤導你去尋找沒有實際意義的護城河。比如曾經被廣泛爭論的例子，黑莓曾經有自己的護城河:訂閱模式和自己的服務器。雖然有一部分是真的，但是從財務表現的角度來看，基本無所謂，因為這家企業在2011年到2014年間收入縮水了80%以上，利潤變成了負數！所以，依靠數字和客觀數據，尋找相關的確鑿證據，才是判斷一個企業是否具有真正的結構優勢的更可靠的方法——不能只依靠理論方法。
確定當期利潤非常重要，它讓投資者對企業的價值幾何有一個大概的了解；知道企業的資本收益率同樣重要——如果企業的資本收益率不能顯著高于資本成本，那么它就不能從事復利效益的經營。
然而，企業的真正價值是其未來利潤的總和。投資者計算的當前利潤值是80美元、82美元還是79美元并不重要。如果企業未來五年的利潤是700美元或者15美元或者3000美元，那就是決策問題！
同樣，雖然較高的資本回報率是創造復利的前提，但如果一個公司的未來前景不確定，那么只有較高的資本回報率顯然是不夠的。舉個例子，一個企業用了50%的資本收益率，但是收入和利潤零增長，它的高資本收益率效益不大(與收益率低但增長可觀的企業相比)，因為它不能把收入再投資到企業中，從而實現進一步發展。
所以，我相當確信，與其花80%的研究時間去精確計算企業去年的當期利潤幾何，或者精確計算其資本回報率，你還不如花更多的時間去尋找利潤穩定增長的企業，去尋找支持為什么會這樣的高質量數據。永遠不要落入精確和錯誤的陷阱！
這是我一直投資的兩件事。①企業所有可靠可信的信息，尤其是關鍵信息。②企業的護城河，即經營活動中收入和利潤的連續性以及未來的發展。
企業的競爭優勢需要通過對客觀數據的分析來獲得，而不是想當然。重要的是，核心思想必須有客觀數據支持。
我不喜歡用具體的數據來預測企業的利潤和分紅，只是因為我覺得一方面很難，更重要的是對我的投資沒有幫助。
3.臨終遺言
巴菲特的長期投資生涯并沒有定義在某種投資形式或投資策略上。從1957年最初的投資合伙制到今天，他的投資方式明顯在進化和完善。
這些決策是在特定的歷史背景和機遇下做出的。我們不能真的復制巴菲特，但我們可以學習他的投資智慧。站在巨人的肩膀上，我們可以走得更遠。
就我個人而言，作為a股的小散戶，最重要的是尋找具有結構優勢的企業，即企業創造復利的能力，以合理的價格買入。同時，牢記最佳的投資類型取決于市場情況，并識別市場變化的跡象并做出相應的調整，從而識別出最有希望的機會。
y-V
巴菲特投資思想大全集，巴菲特投資理念的解讀
這是一個全民炒股的時代，每個散戶都夢想過一夜暴富的生活。股市承載了太多的野心。它就像一個舞臺，每天都在上演喜劇和悲劇。如何在股市立足，如何多賺少虧，是一個值得思考的問題。股神巴菲特是歷史上最成功的證券投資大師，他的投資經驗或許可以作為廣大投資者的參考。因此，我們為您總結了巴菲特的十大投資理念，希望對您有所幫助。一、尋找優秀的公司巴菲特的第一個投資原則是“尋找優秀的公司”。這個原理是基于這樣一個常識:一個經營良好、管理者可以信任的公司，其內在價值一定會出現在股價中。所以投資人的任務就是做好自己的“功課”，從無數種可能中找出那些真正優秀的公司和優秀的管理者。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、高分紅的企業，最大限度地避免股價波動，保證投資保值增值。而總想通過配股、增發等方式榨取投資者血汗的企業，都被拒之門外。二、少即是多巴菲特的第二個投資原則是“少即是多”。他的理由也是基于一個常識:買的股票越多，就越有可能買一些自己一無所知的企業。通常情況下，對一個企業了解的越多，了解的越深，你的風險就越低，利潤就越好。他認為投資者應該像馬克？就像吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后仔細觀察。巴菲特采取集中投資的策略，重倉持有少量股票。三、對大概率事件下大賭注巴菲特的第三個原則是“對大概率事件下大賭注”。也就是說，當你堅信自己有很大機會的時候，唯一正確的做法就是大舉投資。這也是基于一個常識:當一件事情成功的可能性很大的時候，投入越多，回報越大。大多數價值投資者本質上都是保守的。但巴菲特不是。他在股市的620億美元投資集中在45只股票上。他的投資策略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，排名前10的股票占總投資的90%。第四，要有耐心。巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，意思是:在沒有好的投資標的之前，不要頻繁換手。他有一句話，4年以下的投資都是愚蠢的投資，因為一個企業的價值通常不會在這么短的時間內完全體現出來，你能賺的那點小錢通常都被銀行和稅收瓜分了。有人做過統計，巴菲特投資每只股票都不少于8年。巴菲特經常引用傳奇棒球擊球手泰德·威廉姆斯的話:“要成為一名優秀的擊球手，你必須有一個好的擊球手?！比绻麤]有好的投資對象，那么他寧愿持有現金。根據晨星公司的統計，伯克希爾·哈撒韋公司的投資比例中，現金占18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。五、不要擔心短期的價格波動巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期的價格波動”。他的理論是:企業既然有內在價值，就一定會表現出來，問題只是時間。世界上沒有人能預測什么時候會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預測。他唯一相信的，也是我們能把握的，是他對企業的理解。他買股票的前提是假設股市第二天休市或者五年內不會重開。也就是對公司的未來有絕對的信心。價值投資理論認為，一旦看到市場波動，認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態更影響投資了。第六，巴菲特投資理念的第一位是記住股市崩盤。也就是說，你要以審慎的策略進行投資，保證你的資金不會損失，你要時刻記住這一點。其次，讓自己的資金適度增長。巴菲特的投資對象是具有中等增長潛力的企業，這些企業有望持續增長。投資股市時，給自己設定一個合理的長期平均收益率是成功的根本。巴菲特在這方面做得相當不錯，對自己要求不高，只要每年跑贏道瓊斯指數5個百分點就行。對于那些想馬上變大的人，巴菲特提醒:“如果你是一個投資者，你會考慮你的資產——也就是你的企業會怎么樣。如果你是投機者，你主要預測價格會是多少，不關心企業?！蓖瑯?，一個“企業家”會埋頭打造自己的生意，而一個“商人”會更關注生意的價格。對于我們大多數在武漢日日夜夜的人來說，做一個誠實的“企業家”比做一個包裝貿易企業的“商人”有更大的成功概率。七。簡單，傳統，容易。在別人眼里，股市是一個有風險的地方，但在巴菲特看來，股市沒有風險。“我非常重視確定性。如果你這樣做了，風險因素對你來說就沒有任何意義了。股市不是不可預測的，每個人都可以成為理性投資者。”巴菲特也說過:“投資決策可以用六個字來概括，即簡單、傳統和容易。”從巴菲特的投資構成來看，路橋、煤炭、電力等傳統資源壟斷企業占了相當大的份額。這類企業一般是外資進入市場并購的首選，其獨特的行業優勢也能保證收益的順利。八、永不失敗巴菲特說過，投資的原理其實很簡單。第一，不要失??；第二，永遠記住第一條。因為如果你投資一塊錢，你虧了五毛錢，你的錢只剩下一半，除非你獲得100%的回報，否則你很難回到起點。九。'一鳥在手勝過百鳥在林.'巴菲特引用古希臘伊索寓言中的這句諺語，再次闡述了他的投資哲學。在他看來，黃金白銀才是最實際的，把錢押在高風險公司上只是一廂情愿的發財夢。2000年初，在互聯網股票的高峰期，巴菲特沒有買。當時大家一致認為他落伍了，但現在回頭看，網絡泡沫埋葬了一群瘋狂的投機者。巴菲特再次展現出穩健的投資大師風范，成為最大贏家。十、不要相信華爾街，不要聽信謠言。巴菲特不相信華爾街，不聽信謠言。他相信自己投資的每一只股票，一定是自己了如指掌的企業，有很好的行業前景。不熟悉、不可預測的企業，即使被炒作也不動心。他只選擇那些在某個行業長期占據主導地位，技術上難以被抄襲，盈利記錄良好的企業。至于那些今天不知道明天會怎么樣的公司，巴菲特總是像避瘟疫一樣避之不及。
巴菲特投資思想的最獨到之處，巴菲特投資理念及哲學
市面上有很多關于巴菲特投資理念的書。筆者總結了十個最受a股投資者重視，在實盤中最具指導意義的投資觀點，并詳細介紹，確保投資者在實戰中能夠充分運用到a股實盤中。
1.找一家優秀的公司
找優秀的公司就是找好的公司，那么好的標準是什么呢？任何行業的公司都可以分為成長型和成熟型。很明顯，巴菲特所謂的優秀公司都是傾向于成熟型的。這類公司已經完成規模擴張階段，開始穩健經營，講究誠信和高分紅回報，其股價可以避免巨大波動，實現長期增值。但這種優秀公司的定義在a股的適用范圍非常小，在a股的上市公司很少聽到分紅。
公司真正進入穩健發展的成熟階段，才能有更多的資金用于分紅。
能夠進入成熟穩健發展階段的a股上市公司并不多。眾所周知，是貴州茅臺。這幾年家電的成熟穩健發展也造就了幾個優秀的公司，比如格力電器、美的集團、老板電器等等。隨著中國經濟的健康發展，一批優秀的上市公司將逐漸沉淀，整個a股市場也將向成熟的基于上市公司價值的投資市場轉型。
這里要特別強調成長型公司，在巴菲特的主流投資理念中并不是這類公司，但也能帶來可觀的收益。因為還處于發展階段，會有風險也有很大的機會，比如引入中的重慶啤酒，這就需要投資者辯證的看待這個問題。這涉及到與市場所有參與者的博弈，這也是本書要著重分析的。成熟的上市公司是穩定的，但能帶來可觀利潤的一定是成長型公司。
2.少即是多
在投資人的培訓中，投資人最大的投資誤區就是“不要把雞蛋放在同一個籃子里”。
我一個同學分享說，為了規避風險，他最多的時候持有60多只股票。60多只股票中，有多少是經過充分分析和調查，讓你有足夠的信心堅定持有的？最嚴重的問題是，這60多只股票在市場上漲的時候不會同時上漲，但是一旦市場的系統性風險開始下跌，這60多只股票就可能一起下跌，沒有辦法對沖。
不管什么大行情，當你總結一年的交易結果時，你會發現真正給你帶來收益的交易只有一兩筆，對于操作周期短的投資者來說可能略多。筆者對學員的要求是1000萬元以下的資金最多能操作4只股票，交易員的要求是只能操作1只股票。
原因很簡單。當你只有一只股票可以操作的時候，你會花足夠的精力去研究它的各方面信息，然后確定它是否有操作價值。當你對一家上市公司非常了解的時候，再去買賣它的股票，你的信心就完全不一樣了。
3.高風險和高概率事件
投資是一個既需要能力又需要勇氣的決定，不僅要有判斷是否有投資機會的能力，更要有看到機會就大膽出手的勇氣。在牛皮市、震蕩市減倉很正常，但如果市場系統風險已經解除，遇到板塊聯動的行業龍頭就要加倉。環境差的時候機會不多，看到就一定要出重招。
a股做空做多的特點，讓投資者在牛市到來后很容易知道，熊市很難改變輕倉的操作模式。在確認牛市的要素后，我們必須大膽加倉甚至滿倉。過了漫長的幾年，機會終于來了，一定要果斷出擊。
這不僅體現在對市場機會的識別上，也體現在對看好的公司配置較大的倉位上。巴菲特的投資組合有45只股票，但前10只股票占總倉位的90%。
4.要耐心
巴菲特有句話，所有不到4年的投資都是愚蠢的投資。他認為市場上好的投資機會并不多，尤其是好公司的形成不是一朝一夕可以實現的。
很多投資者都明白價值投資就是長期投資，但是有一個很大的誤區。首先，交易真的需要耐心。今天買，明天要漲停，是一廂情愿。如果你抱著這種心態交易，你只會一次又一次的犯你的交易錯誤。我們做過實驗。交易頻率降低，成功率會大幅上升。最重要的是，投資者不會像日內交易時那樣浮躁。
5.不要擔心短期的價格波動
巴菲特永遠不會預測股價何時上漲。他堅信，一個企業既然有內在價值，就一定會體現出來。只是時間的問題，所以上上下下時間過短是不明智的，也是不必要的。
當然，并不是所有有投資價值的上市公司都會有很好的炒作機會。在操作上，可能要放棄沒有投資價值但有很好炒作機會的上市公司。
對于這種情況要放棄，也要綜合來看。只要能被技術分析的交易系統控制，還是會操作的。但是一旦脫離了技術分析的交易體系，就必須堅決拋棄。
6.穩中求勝。
要記住“股災”的慘痛教訓，最重要的是盡量避免陷入“股災”的漩渦，因為前期可能會慢慢積累一定的利潤，但踩一次地雷，前期的長期積累就會化為烏有。
雖然更多的風險會讓投資者在市場上畏首畏尾，但要清楚的是，證券市場不是賭場，它幫助我們實現穩定的盈利，而不是一夜暴富。
巴菲特的投資策略對牛熊不是很敏感。一方面，大資金管理難，換倉換股難。另一方面，他的投資策略是更長期的發展而不是一兩年的趨勢。另外，他配置的投資組合有能力應對不同環境下市場的走勢，所以巴菲特可以減少對牛熊的敞口，而我們不能。
7.簡單、傳統且容易
巴菲特認為股市是無風險的:“我非常重視確定性。如果你這樣做了，風險因素對你就沒有任何意義了。股市不是不可預測的，每個人都可以是理性投資者。
“當我們的心不隨著股價的波動而波動，就意味著我們離市場的基本面結構越來越近，離實現快樂炒股和穩定盈利不遠了。但是很多投資者在這個市場中陷入了一個追求完美的誤區，總想在最低點買入，在最高點賣出，但現實是不可能的，投資者往往會對這種不可能的事情感到焦慮和沮喪。
當對交易的要求降低后，我們才能真正感受到市場的簡單和輕松。對于巴菲特在江《交易的秘密》中所倡導的傳統的辯證觀，我們甚至要求投資者選擇符合社會發展需要、處于成長期、公司實力強的上市公司，往往更具爆發力。
8.保住本金。
巴菲特曾說過，他的投資哲學有三個核心原則:第一是保住本金，第二是保住本金，第三是記住前兩條。
市場上很多投資模式都主張小虧大賺。原則上沒有問題，但實際操作導致小虧更多，小虧最終導致大虧。因為前期連續小虧，造成賬戶資金大量回籠，投資者心態發生了變化。最初的模型沒有問題，但在經歷幾次小的損失后，投資者將被誘導開始修改他們的策略。但修改后的策略往往更急功近利，導致大虧。
解決這個問題的方法是消除小虧損，爭取大利潤。雖然聽起來不可能，但這是我們對交易者的標準要求。在10次交易的前9次中，他們沒有賺多少錢，但也沒有虧損。在第10次交易中，他們大賺了一筆。這是在不增加賬戶盈利壓力的情況下，保證交易者安心的一種方式。
9.一鳥在手勝過百鳥在林
2000年網絡股暴漲的時候，巴菲特沒有買，因為他相信這是投機者惡意炒作的泡沫，總有一天會破滅。當時很多人懷疑巴菲特的投資理念，但最后，事實證明巴菲特是對的。
巴菲特不參與網絡股的炒作沒有問題，因為他看不懂。他只經營自己能理解的傳統行業。有些投資者沾沾自喜，那么我比巴菲特強嗎？我在中國互聯網股票市場上收獲頗豐。
和巴菲特不同的是，他可以堅持不參與任何他看不懂的事情，但是我們什么都想參與。做對了，就是技術好，做錯了，就是市場的錯。
無論是翻倍的網絡股，還是抗跌的傳統股，只要能形成自己的交易模式，持之以恒，都是王道。我們經常犯的錯誤是，我們已經抓到了一只好鳥，但是看到百鳥森林，就把手里的鳥放掉，然后再抓一只更好的。我們不知道我們在尋找更好的鳥時放生的那只可能已經變成了鳳凰。
10.不要迷信華爾街，也不要聽信股評。
有了之前投資模式的鋪墊，“不相信華爾街，不聽股評”應該不難理解。只要找到自己的投資模式，操作好自己了如指掌的股票，就不需要再去趟渾水，讓自己的眼睛著迷。
作為一個在證券市場傳道授業解惑的人，最開心的就是學生告訴筆者，他不再需要老師提醒風險，推薦股票了。當你能屏蔽掉身邊任何人給你的投資建議，你的交易模式就成熟了，你只需要一點點改進就能成為巴菲特。在證券市場上，巴菲特逐漸成為一個代名詞，不是為了管理多少錢，擁有多少財富，而是為了能夠在這個市場上真正找到一條屬于自己的路，不再害怕牛熊，能夠從容應對市場上的各種流血事件。
財富池
巴菲特十大經典投資理念(合集)|股票知識|股票交易知識|股指公式分享平臺歡迎我的專欄
投資故事
巴菲特投資理念，巴菲特的7條投資理念
巴菲特的第一個投資原則是“尋找優秀的公司”。這個原理是基于這樣一個常識:一個經營良好、管理者可以信任的公司，其內在價值一定會出現在股價中。所以投資人的任務就是做好自己的“功課”，從無數種可能中找出那些真正優秀的公司和優秀的管理者。
巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、高分紅的企業，最大限度地避免股價波動，保證投資保值增值。而總想通過配股、增發等方式榨取投資者血汗的企業，都被拒之門外。
2.少即是多。
巴菲特的第二個投資原則是“少即是多”。他的理由也是基于一個常識:買的股票越多，就越有可能買一些自己一無所知的企業。通常情況下，對一個企業了解的越多，了解的越深，你的風險就越低，利潤就越好。他認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后仔細觀察。巴菲特采取集中投資的策略，重倉持有少量股票。
3.在高概率事件上下大賭注。
巴菲特的第三個原則是“在大概率事件上下大賭注”。也就是說，當你堅信自己有很大機會的時候，唯一正確的做法就是大舉投資。這也是基于一個常識:當一件事情成功的可能性很大的時候，投入越多，回報越大。大多數價值投資者天生保守。但巴菲特不是。他在股市的620億美元投資集中在45只股票上。他的投資策略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，排名前10的股票占總投資的90%。
巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，意思是:在沒有好的投資標的之前，不要頻繁換手。他有一句話，4年以下的投資都是愚蠢的投資，因為一個企業的價值通常不會在這么短的時間內完全體現出來，你能賺的那點小錢通常都被銀行和稅收瓜分了。有人做過統計，巴菲特投資每只股票都不少于8年。巴菲特經常引用傳奇棒球擊球手泰德·威廉姆斯(Ted Williams)的話:要成為一名優秀的擊球手，你必須有一個好的擊球手。如果沒有好的投資對象，那么他寧愿持有現金。根據晨星公司的統計，伯克希爾·哈撒韋公司的投資比例中，現金占18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。
巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期的價格波動”。他的理論是:企業既然有內在價值，就一定會表現出來，問題只是時間。世界上沒有人能預測什么時候會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預測。他唯一相信的，也是我們能把握的，是他對企業的理解。
他買股票的前提是假設股市第二天休市或者五年內不會重開。也就是對公司的未來有絕對的信心。價值投資理論認為，一旦看到市場波動，認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什么比賭博心態更影響投資了。
巴菲特投資理念的第一條就是:記住股災。也就是說，你要以審慎的策略進行投資，保證你的資金不會損失，你要時刻記住這一點。其次，讓自己的資金適度增長。巴菲特的投資對象是具有中等增長潛力的企業，這些企業有望持續增長。投資股市時，給自己設定一個合理的長期平均收益率是成功的根本。巴菲特在這方面做得相當不錯。他對自己要求不高，只要每年跑贏道瓊斯指數5個百分點就行。
對于那些想馬上變大的人，巴菲特提醒:“如果你是一個投資者，你會考慮你的資產——也就是你的企業會怎么樣。如果你是投機者，你主要預測價格會是多少，不關心企業?！蓖瑯?，一個“企業家”會埋頭打造自己的生意，而一個“商人”會更關注生意的價格。對于我們大多數人來說，做一個誠實的“企業家”比做一個包裝買賣企業的“商人”有更大的成功概率。
在別人眼里，股市是一個有風險的地方，但在巴菲特看來，股市沒有風險?！拔曳浅Ｖ匾暣_定性。如果你這樣做了，風險因素對你來說就沒有任何意義了。股市不是不可預測的，每個人都可以成為理性投資者?！?/p>
(談股市的風險，為什么在巴菲特看來股市沒有風險？因為羅伯特·清崎之前說過:投資沒有風險，風險在于無知。投資者首先要投資自己的頭腦。)
巴菲特也說過:“投資決策可以用六個字來概括，即簡單、傳統和容易?！睆陌头铺氐耐顿Y構成來看，路橋、煤炭、電力等傳統資源壟斷企業占了相當大的份額。這類企業一般是外資進入市場并購的首選，其獨特的行業優勢也能保證收益的順利。
8.永不失敗。
巴菲特的投資原則其實很簡單。第一，不要失??；第二，永遠記住第一條。因為如果你投資一塊錢，你虧了五毛錢，你的錢只剩下一半，除非你獲得100%的回報，否則你很難回到起點。
9.“一鳥在手勝過百鳥在林”
巴菲特引用古希臘伊索寓言中的這句諺語，再次闡述了他的投資哲學。在他看來，黃金白銀才是最實際的，把錢押在高風險公司上只是一廂情愿的發財夢。2000年初，在互聯網股票的高峰期，巴菲特沒有買。當時大家一致認為他落伍了，但現在回頭看，網絡泡沫埋葬了一群瘋狂的投機者。巴菲特再次展現出穩健的投資大師風范，成為最大贏家。
10.不要相信華爾街，不要聽信謠言。
巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言。他相信自己投資的每一只股票，一定是自己了如指掌的企業，有很好的行業前景。不熟悉、不可預測的企業，即使被炒作也不動心。他只選擇那些在某個行業長期占據主導地位，技術上難以被抄襲，盈利記錄良好的企業。至于那些今天不知道明天會怎么樣的公司，巴菲特總是像避瘟疫一樣避之不及。
巴菲特投資理財的名言，巴菲特對理財的三句話
1.你一生能積累多少財富，不取決于你能賺多少錢，而取決于你如何投資理財。找個人比找別人好。你應該知道錢是為你工作的，不是為你。
2.那些最好的交易，在開始的時候，幾乎總是告訴你不要從數字上買。
3.我們之所以取得目前的成就，是因為我們關心的是找到我們能夠跨越的一英尺障礙，而不是擁有飛越七英尺的能力。
4.別人害怕的時候我貪婪，別人貪婪的時候我害怕。
5.如果你不想擁有一只股票十年，那么就不要考慮擁有它十分鐘。
6.擁有一只股票并期望它第二天早上上漲是愚蠢的。
7.永遠不要問理發師你是否需要理發。
8.很多所謂的專家和大師都很自大。當你被他們的吹噓愚弄的時候，就是他們中飽私囊的時候。
9.投資不是智商160的人能打敗智商130的人的游戲。
10.像上帝一樣，市場幫助那些自助的人，但不像上帝，他不會原諒那些不知道自己在做什么的人。
11.即使美聯儲主席艾倫·格林斯潘偷偷告訴我他未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何行動。
12.我只做我完全理解的事情。
13.不同的人理解不同的行業。最重要的是知道自己了解哪些行業，什么時候你的投資決策剛好落在自己的能力圈里。
14.很多事情都可以做的有利可圖。但是，你必須堅持只做那些你能力范圍內的事情。我們無論如何也打不過泰森。
15.對于你的能力圈來說，最重要的不是你能力圈的范圍，而是你如何確定你能力圈的邊界。如果你知道自己能力圈的邊界在哪里，你會比那些不知道邊界在哪里的人富裕很多，盡管他們的能力圈比你大五倍。
16.沒有任何情況會驅使我做出能力圈范圍之外的投資決策。
7.我是一個非?，F實的人，我知道我能做什么，我喜歡我的工作。也許成為職業棒球大聯盟的明星很棒，但是不現實。
18.對于大多數投資人來說，重要的不是他知道什么，而是他們是否真的知道自己不知道的。
19.一定要在你的理解范圍內投資。
20.如果在我們的自信范圍內找不到我們需要的東西，我們就不會擴大范圍。我們就等著。
21.投資一定要理性?？床欢筒灰?。
22.我們的工作是專注于我們所知道的，這非常非常重要。
23.開始存錢，早點投資，這是一個值得培養的好習慣。
24.我從十一歲開始做基金配資的工作，一直做到現在。
25.你可以從預言中了解到很多關于先知的信息，但對未來卻不太了解。
26.我有內部記分牌。如果我做了別人不喜歡，但我覺得很好的事，我會很開心。如果別人夸我做的事，而我不滿意，我會不高興。
27.如果市場總是有效的，我只會成為街上提著鐵罐的流浪漢。
28.投資一個人們相信市場有效性的市場，就像和一個被告知看牌沒好處的人打橋牌。
29.現在的金融課程可能只能幫你做世俗的事情。
30.沒有公式可以計算出內在價值。你必須了解這個企業。
31.你不必等到企業見底了才買它的股票。所選企業的股價低于你認為它值的價值，企業要由誠實有能力的人來經營。但是，如果你能以低于當前價值的價格購買一個企業的股份，你對它的管理有信心，你購買一批與該企業類似的股份，那么你賺錢指日可待。
32.今天的投資者沒有從昨天的增長中獲利。
3.伯克希爾就像商業世界中的大都會美術館。我們更喜歡收集當代最偉大的企業。
34.真正理解養育你的文化的特點和復雜性是非常困難的，更不用說其他文化了。不管怎樣，我們的大部分股東都用美元付賬。
35.你在和市場上很多愚蠢的人打交道；這就像一個巨大的賭場，除了你，每個人都在狂飲。如果你一直喝百事可樂，你可能會中彩票。
36.在中國，我們不需要太多人用與股市密切相關的不必要的工具去賭博，也不需要太鼓勵這些券商這么做。我們需要的是能夠根據一個公司的愿景進行相應投資的投資人和顧問。我們需要的是一個聰明的投資基金本金，而不是一個利用杠桿收購獲利的股市賭徒。市場上那種需要高度智能才能操作的；支持社會運作的傾向在某種程度上被瘋狂和令人興奮的賭場運作扼殺了，而不是增強了，這些賭場運作在同一個舞臺上，使用同樣的語言，享受同樣的勞動力的服務。
37.如果我選擇保險公司或者造紙公司，我會把自己放在想象中，想象自己剛剛繼承了那家公司，它將是我們家永遠擁有的唯一財產。
38.我要用它做什么？我應該考慮什么？我應該擔心什么？誰是我的競爭對手？誰是我的客戶？我會出去和顧客交談。從談話中，我會發現這個特定企業與其他企業相比的優勢和劣勢。
39.如果你已經做到了這一點，你對企業的了解可能會比企業的管理層更深刻。
40.如果你在生活中偶然有了一個關于商業的好點子，你是幸運的?；旧?，可口可樂是世界上最好的大公司。它以極其適中的價格出售。它廣受歡迎——在每個國家，它的消費量幾乎每年都在增加。沒有其他產品像它一樣。
41.如果你給我1000億美元，換來可口可樂的世界領先地位，我就把錢還給你，對你說，‘這不行’。
42.如果發生核戰爭，請忽略這一事件。
43.生意不景氣的時候，我們就造謠說我們的糖果有壯陽的作用，很有效。但是謠言是謊言，而糖果不是。
44.退潮了才知道誰一直在裸泳。
45.我們不必屠殺飛龍，只要避開它們就可以做得很好。
46.習慣的鏈條總是很輕，在它斷裂之前很難察覺。
47.如果你基本上是從別人那里學習知識，你不需要有太多自己的新想法，你只需要把你所學的最好的知識運用起來。
48.我從來不打算在買股票的第二天賺錢。我買股票的時候，總是假設交易所明天就要休市，然后五年后重新開盤復牌。
49.不要投資任何一個傻子都能做的生意，因為總有一天所有的傻子都會去做。
50.如果一開始就成功了，就不要另辟蹊徑了。
51.希望你不要認為你所擁有的股票只是一張價格每天都在變化的紙，一旦某個經濟或政治事件讓你緊張，它就會成為你拋售的候選對象。相反，我希望你能把自己想象成一個企業的所有者之一，你愿意無限期地投資這個企業，就像你和你的家庭其他成員合伙擁有的農場或公寓一樣。
52.通過定期投資指數基金，那些外行投資者可以獲得比大多數專業投資大師更多的業績！
53.我們的目標是讓我們的持股合伙人的利潤來自于企業，而不是其他共有人的愚蠢行為。
54.有了我的想法和你的錢，我們會做得很好。
55.想在股市搞波段操作，是上帝做的事，不是人做的事。
56.1919年，可口可樂公司上市，價格約為40美元。一年后，股價下跌50%，僅19美元。然后就是裝瓶問題，糖漲價等等。若干年后，大蕭條、第二次世界大戰、核軍備競賽等等。又發生了，總有這樣那樣的不利事件。但是，如果你當初40塊錢買了一股，然后你繼續把分紅投進去，那么現在，原來40塊錢的可口可樂股份變成了500萬。這個事實是壓倒性的。如果你正確看待商業模式，你會賺很多錢。
57.一個優秀的企業可以預測未來可能發生的事情，但不一定知道什么時候會發生。重點需要放在“什么”上，而不是“什么時候”。如果“是什么”的判斷是正確的，就不用擔心“什么時候”。
58.你要尋找的出路就是想出一個好的方法，然后持之以恒，盡最大努力，直到夢想變成現實。然而在華爾街，每五分鐘就有人互相競價，人們就在你眼皮底下買賣。很難不為所動。
59.華爾街靠不斷交易賺錢，你靠不買不賣賺錢。這個房間里的每個人每天都互相交易你的股票。最后大家都破產了，錢都進了經紀公司的口袋。相反，如果你像普通企業一樣，原地踏步50年，最后，你賺了大錢，你的經紀公司也要破產。
60.當一個輝煌的管理階層遭遇一個沒落的夕陽產業時，往往是后者占據上風。
61.最終，所謂“扭虧為盈”企業的成功案例寥寥無幾。與其把時間和精力花在買便宜的爛企業上，不如投資一些價格公道的優質企業。
62.投資者一定要記住，你的投資業績不像奧運跳水比賽那樣分等級，難度高低并不重要。你正確投資一個簡單易懂、具有持續競爭力的企業所得到的回報，可以說是堪比你苦心分析一個變量不變、復雜難懂的企業。
63.最近幾年，我的投資重點轉移了。我們不想以最便宜的價格買最差的家具，我們想以合理的價格買最好的家具。
64.當一些大企業出現暫時的危機或者股市下跌，有盈利的交易價格時，應該毫不猶豫地買入其股票。
65.經驗表明，現在能創造高盈余的企業做生意的方式，通常與5年前甚至10年前沒有太大區別。
66.我們不會因為想讓企業的利潤數字提高一個百分點就結束一個相對不賺錢的業務，但同時我們也覺得，僅僅因為公司很賺錢就無條件支持一個完全沒有希望的投資是不合適的。亞當·斯密肯定不同意我的第一種意見，而卡爾·馬克思會反對我的第二種意見，而采用中庸之道是唯一能讓我心安的方法。
67.只會數到十的馬是好馬，但不是大數學家。同樣是能合理使用資金的紡織公司，是偉大的紡織公司，但不是偉大的企業。
68.我對整體經濟一竅不通，匯率和利率根本無法預測。好在我在做分析和選擇投資標的的時候一點都不在意。
69.利率就像投資的引力。
70.決定出售公司持有的麥當勞股票是一個嚴重的錯誤?？傊绻医洺Ｔ诠墒虚_盤的時候偷偷去看電影，你去年應該賺的更多。
71.當一群旅鼠不同意的時候，他們和華爾街那些自私的個人主義者沒什么區別。
72.股票預測專家的唯一價值就是讓算命先生好看。
73.只要一想到第二天早上會有25億男人需要刮胡子，我就能每晚安然入睡。(談對吉列剃須刀控股的看法)
74.當經理們在考慮會計原則時，他們必須牢記林肯總統常說的一句諺語:“如果一只狗連尾巴都數了，那它總共有幾條腿？答案還是四條腿，因為不管你把尾巴當腿不當腿，尾巴永遠是尾巴！”這句話提醒管理者，即使會計師愿意幫你證明尾巴是一條腿，你也不會多收獲一條腿。'
我們從未想過預測股市的未來走勢。
76.短期股市預測是毒藥。應該把它們放在最安全的地方，遠離孩子和在股市里表現得像孩子一樣的投資者。
77.人們習慣把每天在股市里進進出出的投機者稱為投資者，就像大家都把一夜情不斷的loverboy當成浪漫的情人一樣。
78.所謂特許經營業務，是指那些可以輕易提價的企業，只需要投入更多的資金，就可以提高自己的銷量和市場份額。
79.一些企業有高聳的護城河，由兇猛的鱷魚、海盜和鯊魚守衛。這才是你應該投資的企業。
80.我們應該關注將會發生什么，而不是什么時候。
81.對我來說，投資既是一項運動，也是一種娛樂。
82.偉大企業的定義是這樣的:25年或30年后仍能保持其偉大企業地位的企業。
83.我們的投資還是集中在少數幾只股票上，概念很簡單:真正偉大的投資理念往往可以用簡單的一句話來概括。我們喜歡一個具有可持續競爭優勢，由一群全心全意為股東服務的有能力的人管理的企業。當我們找到具有這些特征的企業，并且我們能以合理的價格收購它們時，我們幾乎不可能出錯。
“真正偉大的投資理念往往可以用簡單的一句話來概括！”
84.如果有人相信空頭市場要來了，賣掉了手里的好投資，那么他會發現，通常賣出股票之后，所謂的空頭市場馬上就變成了多頭市場，于是他又錯過了機會。
85.我們歡迎市場的下跌，因為這使我們能夠以新的驚人的低價找到更多的股票。
86.承受不起股價下跌50%的人不應該買股票。
87.當人們忘記了“二加二等于四”這個最基本的常識時，就該拋售走人了。
88.如果我們有堅定的長期投資預期，那么短期的價格波動對我們來說毫無意義，除非它能給我們以更便宜的價格增持股票的機會。
89.我從來沒有自我懷疑過。我從來沒有氣餒過。
90.每一筆投資，都要有超過凈資產10%的勇氣和信心。
91.如果你缺乏自信，內疚和恐懼會導致你的投資慘敗。缺乏自信的投資者容易緊張，經常在股價下跌時拋售股票。但是，這種行為近乎瘋狂，就像你剛剛花10萬美元買了一套房子，然后馬上告訴經紀人，只要有人出價8萬美元就可以賣掉。
92.我之所以能取得今天的投資成就，靠的是自己的自律和別人的愚蠢。
93.我是一個現實主義者。我喜歡我現在做的事情，我一直相信它。作為一個徹底的現實主義者，我只對現實感興趣，從不抱有任何幻想，尤其是對自己。
94.在生活中，我不是最受歡迎的人，但也不是最討厭的人。我不屬于任何一種人。
95.吸引我從事證券工作的原因之一是，它能讓你過上自己想要的生活。你不必為了成功而打扮。
96.這些數字是我以后要擁有的財富。雖然我現在沒有這么多，但總有一天會賺到的。
97.我不會用我賺的錢來衡量我人生的價值。別人可能會做，我肯定不會。
98.金錢，在某種程度上，有時可以讓你的處境有利，但不能改變你的健康，也不能讓別人愛你。
99.我不會從巨額消費中獲得任何快樂。享受本身并不是我渴望財富的根本原因。對我來說，錢只是一個證明，一個我喜歡的游戲的記分牌。
00.大家都覺得糧票會讓人越來越弱，會導致貧窮的循環。然而，他們不知道他們自己也是食品券的發行人，整天跑來跑去，試圖為他們的孩子留下一噸的錢。
巴菲特的人生財富課，巴菲特想要一輩子成功
1998年，巴菲特在佛羅里達大學的演講是巴菲特一生中最經典的一次演講。段永平極力推薦這份演講稿的內容，并聲稱看了十遍。今天我提煉整理了巴菲特經典演講中對投資小白有用的部分，與大家分享！喜歡，收藏，多看幾遍！
第一，不要做安全邊際之外的事情。1998年，一家由包括兩名諾貝爾獎得主在內的6位頂級投資人組建的頂級投資公司瀕臨破產。巴菲特說，為了賺更多的錢，為了賺那些對他們來說根本不重要的錢，他們投入了他們非常重要的錢，投入了所有他們真正需要的錢。這不傻，是什么？絕對蠢！為了得到對你不重要的東西，你愿意拿對你很重要的東西去冒險。你怎么能這樣做？
巴菲特說:假設你給我一把槍，不管里面有1000個彈夾還是100萬個彈夾，但只要只有一個彈夾里有子彈。如果你問我:這槍能對準我太陽穴多少，然后我就扣動扳機？我會告訴你:不會！我不要錢。
如果年初有100萬，按照年投資回報率15%計算，可以賺15萬。就算杠桿翻倍成功率99%，減去成本也能多賺10萬。但是就算成功了，到年底115萬和125萬差別大嗎？但是，如果清算失敗，到年底擁有115萬的百萬富翁和身無分文的窮光蛋還是有很大區別的。
美國經濟學家亨利·考夫曼有這樣一句名言:“破產的人有兩種，一種什么都不知道，一種什么都知道。”希望大家能以此為戒！
第二，只投資我能理解的業務，巴菲特說。我喜歡我能理解的企業，比如可口可樂。從能不能看懂的角度，用這個篩選，90%的公司都被篩選掉了。雖然很多東西我不懂；但是我知道很多。有些事情，既然知道自己不懂，不懂就不要投資。
因為軍工的很多信息是不公開的，不僅胡歌自己看不懂，很多基金經理也看不懂。所以我從來不買軍事基金。因為消費，醫療，科技是非常確定的黃金長期軌道，我也能理解，胡歌，我比較喜歡消費，醫藥，納斯達克。
第三，留在自己的能力范圍內。巴菲特認為，每個人都有自己的能力圈。重要的不是你的能力圈有多大，而是呆在里面。數據顯示，90%的司機認為自己的駕駛水平在平均水平以上。在市場上，70%的投資者都在虧損，但他們中的大多數認為自己的每一次操作都是聰明的，或者至少是正確的。即使手術結果不好，我也覺得只是我運氣不好，或者是一個失誤。同時，很多人在幾次成功的擇時操作后，沾沾自喜，盲目自信。殊不知，其實我只是運氣好而已！
其實時機很難！甚至像劉艷春和張坤這樣的頂級基金經理也基本上放棄了選擇時機。當然，我覺得我在計時方面的能力遠不如他們，一個好的計時已經遠遠超出了我的能力圈；所以我自己也基本放棄了擇時，而是提升了基金經理的能力和長期業績，更加注重長期收益！
以上是我根據巴菲特的演講對投資小白的建議。建議大家喜歡，收藏，反復體驗！另外，我們還有一個資金交流群。想入群交流請問微信官方賬號:胡哥說財富的月光寶盒！
延伸閱讀
直指4000點，我的全天候精選基金！作為一個15歲的市民，談談如何判斷一只基金是否值得買！作為一個15歲的市民，告訴我基金什么時候賣的好？最佳基金經理名單已經出爐！消費，基金經理最佳榜單！
巴菲特的名言警句40句，巴菲特十句最經典名言
版權歸作者所有。
商業轉載請聯系作者授權，非商業轉載請注明出處。
來源:沃倫·巴菲特的預言
作者:卡羅爾·盧米斯
1.我是踢踏舞上班的，所以每次聽到有人這么說，我都替她擔心:我要工作十年了，因為我不太喜歡這份工作，然后我就要走了。聽起來像是要保持童貞，等到老了再享受。這不是個好主意。
2.我會一直工作到死，大概五年左右，我給了董事會一個通靈板，可以保持聯系。
3.促成今天成就的動力很簡單，和智商無關。我相信你們聽到都很高興——最重要的是理性。我一直把智商和天賦當做引擎，但引擎的輸出是由理性決定的。
4.給你一點建議:選擇你最欣賞的人，然后用筆寫下你欣賞對方的理由，但不要寫自己，然后寫下你最討厭的人，寫下你最討厭對方的理由。
5.不要懷疑自己。這里的每個人都絕對有能力做我做的任何事情，而且比我強得多。但是你們有些人將來會有所成就，有些人不會。不這樣做的原因是你懷疑自己，而不是這個世界禁止你成功。
6.一個好的名聲需要一生的時間去建立，但是只需要五分鐘就可以毀掉。
7.我的工作與創新無關。其實我只做兩件事。一個是我喜歡的配資，一個是激勵一群不因為缺錢而鎖倉的人，讓他們快樂的工作，讓他們早上六點就能心甘情愿的起床工作。
8.機構的精簡讓我們可以把時間花在管理業務上，而不是互相管理。
9.最合適的遺產量，足以讓孩子覺得可以為所欲為，但不能游手好閑。
10.股神如何進行投資判斷？我們就是這樣閱讀材料的。
11.投資這一行有一個好處。你不需要很多交易就能成功。
12.你要等到3差0好的時候再出手。
13.這是我們投資理念的基石:永遠不要指望在高點賣出。當你買入的價格足夠低時，即使你賣出的價格很普通，你也能大賺一筆。
14.真正的投資者是歡迎價格波動的，因為股市波動劇烈，代表一個好的企業，它的股價會時不時被低估。
15.在高通脹時代，在所有蹩腳的投資選擇中，股票可能是最好的，只要你買的時候價格足夠低。
16.購買資產的最佳時機可能是最難賺錢的時候。
17.投資沒有好球，只有揮棒的好球。
18.我一整天都在看書。我的意思是，我們投資了中國石油天然氣集團公司5億美元，我的作用只是看年報。
19.除非你能獨立思考，否則你永遠做不好投資。事實上，你不會因為別人的贊同而對或錯:你是對的，是因為你有正確的事實和推論，這才是最終的關鍵。
20.投資的關鍵是推斷具體公司的競爭優勢，更重要的是這種優勢能持續多久。
21.投資者的典型行為是將眼前所見投射到未來。他們有一個很難改變的習慣:愛看后視鏡，不看前面的擋風玻璃。
22.想要在股市中有所收獲的投資者，最好學會應對非理性行為——投資者需要非理性的解藥，而在我看來，量化就是解藥。
23.成功的投資需要偶爾的無為。
24.如果牛頓不是因為投資賠錢而陷入困境，他可能已經開始研究并發現了運動第四定律。整體來看，投資者的回報率會隨著運動次數的增加而降低。
25.記住未來的收益率總會受到當前股價的影響，所以你一定要想好你的錢在當前的股市能買到什么。
26.預測輸家比贏家更容易。
27.投資者需要避開熱門股票，不要預測股市。
28.最大的錯誤不是做錯了，而是沒做錯過了一個好機會。
29.一定要避開在開曼群島做生意的人。
30.我不在乎別人知不知道，更重要的是我自己知道。
31.你應該投資一個連傻子都能管理好的企業，因為總有一天這樣的傻子必然會出現。
32.潮退了才知道誰在裸奔。
33.貪婪和恐懼在投票的那一刻起著重要的作用，但它們不會在股票的重壓下留下印記。
34.捐贈財產并不會讓我損失最昂貴的資產。我最寶貴的資產是時間。
35.除了健康，我最珍惜的財富是成為一個有趣、多彩和友好的朋友。
36.我們絕不會要求一個擊球率40%的棒球運動員改變揮桿姿勢。
37.不管是誰賭了很多錢和別人打高爾夫，最理想的情況是我找到老虎伍茲。
38.如果你不知道自己的極限，你就真的沒有那個能力。
39.當你打高爾夫球時，你總是一桿進洞。有什么意義？
巴菲特的投資書籍，巴菲特的書籍聰明的投資者
文|龐瑞峰編輯|臧博最近兩年，國內炒了幾年的股票，似乎越來越多的人開始寫書寫觀點了。最近才在書店看到幾本書，有一部分寫了書，開始私募了。剛開始的時候我很認真的看這種書，后來連看的興趣都沒有了，因為整體質量不高。與其看這些書，不如看那些經過時間檢驗的投資經典。探尋巴菲特的投資思想說起證券投資書籍，最容易想到的就是本杰明·格拉哈姆的《證券分析》。格氏是價值投資的鼻祖。這本書在投資界備受推崇，被稱為“投資者的圣經”。要真正理解這本書，你需要非常扎實的金融知識。美國的會計制度不同于中國的會計制度，美國早期的會計處理也不同于現在的會計處理。作為格氏最杰出的弟子，巴菲特最喜歡的其實是格氏的另一本書《聰明的投資者》。證券分析是針對專業投資者的，而這本書是針對普通投資者的。正所謂，這本基于方法論的書其實更有影響力。巴菲特曾說過，在他豐富的書籍中，有四本書是他特別珍惜的，而且都是出版了很久的。排名前兩位的是亞當·斯密的《國富論》(1776年第一版)和格雷厄姆的《聰明的投資者》。這本書在1949年出版后不久，當時還很年輕的巴菲特讀了之后大為折服，決定申請哥倫比亞商學院的MBA，拜在格氏門下。事實上，巴先生當時申請了哈佛商學院的MBA，但沒有被錄取。哈佛也錯過了歷史上最杰出的投資大師。從功利的角度來說，哈佛沒什么好損失的。畢竟小巴成為敵人后，并沒有給哥大捐多少錢。大部分的錢都捐給了比爾和梅林達蓋茨基金會。當然，巴菲特也高度贊揚了證券分析。他有一本1940年版的《證券分析》，已經讀了四遍。格林家族的另一位杰出弟子沃爾特·施洛斯也是一位投資大師。他是巴菲特的哥哥?！蹲C券分析》出版后不久，他公司的一個合伙人推薦了這本書，對他說:“讀讀這本書，當你知道了里面的一切，你就不用再看別的書了。”后來，施洛斯參加了格雷厄姆的高級證券分析課程，成為格氏最早的弟子之一。在施洛斯漫長的投資生涯中，他曾無數次反復閱讀證券分析。與他的老師不同，巴菲特沒有寫書的習慣。如果你想了解巴菲特最初的投資思想，最好的閱讀材料是他寫給伯克希爾股東的信，信中他的投資理念、選股思路、公司治理、管理評價、投資組合、會計處理等。得到了很好的討論。早期，當巴菲特經營他的投資合伙企業時，他也給投資者寫信。這些信也值得一讀。巴菲特致股東信的節選已經在國內外出版。我也看過這個節選，感覺有點像讀金庸小說的精華。再生動也不如直接看全豹。我到處找巴菲特寫給股東的信，常見的方式是去伯克希爾官網。缺點是那里沒有所有股東的來信。前年，我驚喜地發現《伯克希爾·哈撒韋致股東的信》開始在亞馬遜上賣了，厚厚的黃色皮，樸實無華，很有新意。沉下心來讀這些歷年寫給股東的信，是一件很辛苦的事，遠不如叫朋友去參加一年一度的巴菲特股東大會來得輕松和美好。當錢鐘書因為《圍城》的走紅而聲名鵲起的時候，他已經厭倦了來訪者。據說他曾經抱怨:如果你吃了一個雞蛋后感覺很好，為什么你需要知道下這個蛋的母雞？但現在，估計每年去奧馬哈朝圣，去見這只“下金蛋的母雞”的人，比認真看他寫給股東的信的人多得多。除了股東信，巴菲特其實還有一篇短文，格雷厄姆-多德都市的超級投資者。這是巴菲特在哥倫比亞商學院發表的著名演講，紀念《證券分析》出版50周年。這篇演講駁斥了市場效率理論，用眾多著名價值投資者(其中不乏格雷厄姆的弟子或信徒)的真實業績證明了價值投資的有效性。直到今天，這篇文章仍然是很多商學院證券分析課程的必讀。老巴菲特不愿意寫書，但是關于他的投資理念和策略的書很多，其中不乏高質量的書。我覺得最好的書是《巴菲特之路》。作者羅伯特·哈格斯特朗是一流的財經作家，以解釋巴菲特和芒格的觀點而聞名。翻譯家楊天南留學海外，私下培養業內人士。專業的翻譯很到位，不像很多金融書籍的翻譯，往往錯誤百出。讀傳記也是一種選擇。這方面最好的是1999年版的巴菲特傳記:一個美國資本家的成長，作者是羅杰·洛溫斯坦。他是華爾街日報的資深記者，也是美國頂級財經作家。他的書幾乎都是經典之作，比如《當天才失敗了》和《華爾街的末日》，都是美國各大商學院的必讀參考書。巴菲特的另一本傳記更廣為人知，即2008年出版的《滾雪球》，作者是前摩根士丹利分析師愛麗絲·施羅德。兩本書的主要區別在于，羅杰的書出版時間更早，沒有經過巴菲特授權，主要基于公開資料。而愛麗絲則得到了巴菲特的獨家授權，與巴菲特有過多次深入交流，拿到了很多第一手獨家資料?？傊?，老巴菲特對她完全開放。書出版后，兩人鬧翻了。愛麗絲在原著中透露，巴菲特年輕時在戀愛中非常失意，他看著別人談戀愛。他的第一任妻子蘇珊有一個男朋友。巴菲特一直耐心等待蘇珊和前男友分手，然后曲線救國，先擺脫公公，最后娶了蘇珊。他們的婚后生活很平靜，但很難說很和諧。愛麗絲可能說的是實話，但是說出來，老巴菲特臉上肯定掛不住。從理解巴菲特的投資思想和心路歷程來看，羅杰的書雖然寫得更早，但顯然更勝一籌。不僅文筆流暢，對巴菲特投資成長的描述也很準確。《滾雪球》啰嗦。它喜歡糾結細節，有點只看到樹不見森林的感覺。所以，羅杰的書我看了好幾遍，而愛麗絲的書只有一遍。當然，如果你想了解更多巴菲特的私生活，雪球可能是更好的選擇。從費希爾到凱恩斯，并不是每個人都欽佩格雷厄姆。例如，巴菲特的親密戰友查理·孟格對格雷厄姆持保留態度。但巴菲特和芒格都佩服一個人，那就是菲利普·費舍爾。早期巴菲特稱自己的投資系統為“85%格雷厄姆+15%費舍爾”，但后來他承認自己很可能是“50%格雷厄姆+50%費舍爾”。格雷厄姆教他以低于公司內在價值的價格買入股票，注意安全邊際。薛飛讓他意識到，從中長期投資的角度來看，以合理的價格買入優秀的公司，可能會比以便宜的價格買入普通公司獲得更高的利潤。費舍爾也是一名作家。他的第一本書《如何選擇成長股》，早已被奉為投資經典，被無數人研讀。格氏的書側重于數量和財務方面，希望以5美分或更低的價格買到價值1元的東西。薛飛的書更強調本質，通過各種渠道研究企業本質，長期持有優秀企業。費的大師地位毋庸置疑，但或許考慮到是給非專業投資者看的，這本書的寫法就比較啰嗦了。他還寫過另外兩本投資專著，但影響力都不如《如何選擇成長股》。菲利普的兒子肯尼斯·費舍爾(Kenneth Fisher)也是一位知名的基金經理。還出版過《超級強勢股》等多部投資專著，長期為《福布斯》雜志撰寫專欄。他是一個比他父親更好的作家。從資金管理規模來看，兒子遠超父親。除了格雷厄姆和費希爾，約翰·梅納德·凱恩斯其實對巴菲特影響很大，比如集中投資的思想。也許凱恩斯作為宏觀經濟學家的名聲太高了，很多人忽略了他其實是一個投資大師。1928年至1945年管理英國劍橋大學切斯特基金，年化收益率13.1%，遠超市場同行。凱恩斯一生著述甚多，除了宏觀巨著《就業、利息和貨幣通論》之外，在財政稅收方面也有涉獵。但凱恩斯對股票投資只是零星的論述，沒有系統的專著。或許他認為，與能影響幾億人的宏觀經濟政策相比，股票投資是一條“小道”。在巴菲特之后，年輕一代最著名的價值投資大師是塞思·卡拉曼。幾年前，有人問巴菲特接班人的問題，他給出了三個候選人，第一個是卡拉曼。他是總部位于波士頓的著名對沖基金公司“Baupost”的總裁，綽號“小巴菲特”，基金管理規模超過300億美元。他確實有點像巴菲特。比如巴菲特被稱為“奧馬哈的甲骨文”，而其他人則稱卡拉曼為“波士頓的甲骨文”。論資排輩，巴菲特大概相當于卡拉曼的叔叔。雖然卡拉曼畢業于哈佛商學院，但他深受兩位著名的價值投資前輩邁克爾·普里斯和馬克斯·海涅的影響。兩人都曾直接或間接受格雷厄姆教導，因此可以視為與巴菲特同代人。從哈佛畢業后，卡拉曼加入了以這兩位價值投資大牛為首的基金Mutual Shares，得到了第一手的培訓。后來，卡拉曼覺得真正讓他受益的不是哈佛商學院，而是普銳斯和海涅?？ɡ矊憰?，但只寫了一本書，叫《安全邊際》。從書名就可以看出他是一個深度價值投資者。這本書出版于1995年。隨著卡拉曼越來越受歡迎，安全邊際在洛陽也變得昂貴。然而，他既沒有出版更新版本，也沒有再版。因此，如果你想買原版，你只能在易貝或亞馬遜這樣的網站上購買二手書。在巔峰時期，這本書的售價超過每本2000美元，目前它在亞馬遜上的售價仍然超過1500美元。(作者是私募基金從業者)
巴菲特的投資價值理念，巴菲特價值投資理念的精髓
1.找一個優秀的公司。巴菲特的第一個投資原則是“尋找優秀的公司”。這個原理是基于這樣一個常識:一個經營良好、管理者可以信任的公司，其內在價值一定會出現在股價中。所以投資人的任務就是做好自己的“功課”，從無數種可能中找出那些真正優秀的公司和優秀的管理者。
2.少即是多。巴菲特的第二個投資原則是“少即是多”。他的理由也是基于一個常識:買的股票越多，就越有可能買一些自己一無所知的企業。通常情況下，對一個企業了解的越多，了解的越深，你的風險就越低，利潤就越好。他認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后仔細觀察。巴菲特采取集中投資的策略，重倉持有少量股票。
3.在高概率事件上下大賭注。巴菲特的第三個原則是“在大概率事件上下大賭注”。也就是說，當你堅信自己有很大機會的時候，唯一正確的做法就是大舉投資。這也是基于一個常識:當一件事情成功的可能性很大的時候，投入越多，回報越大。大多數價值投資者天生保守。但巴菲特不是。他在股市的620億美元投資集中在45只股票上。他的投資策略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，排名前10的股票占總投資的90%。
4.耐心點。巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，意思是:在沒有好的投資標的之前，不要頻繁換手。他有一句話，4年以下的投資都是愚蠢的投資，因為一個企業的價值通常不會在這么短的時間內完全體現出來，你能賺的那點小錢通常都被銀行和稅收瓜分了。有人做過統計，巴菲特投資每只股票都不少于8年。巴菲特經常引用傳奇棒球擊球手泰德·威廉姆斯的話:要成為一個好的擊球手，你必須有一個好的擊球手。'如果沒有好的投資對象，那么他寧愿持有現金。根據晨星公司的統計，伯克希爾·哈撒韋公司的投資比例中，現金占18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。
5.不要擔心短期的價格波動。巴菲特的第五個原則是“不要擔心短期的價格波動”。他的理論是:企業既然有內在價值，就一定會表現出來，問題只是時間。世界上沒有人能預測什么時候會有什么樣的股價。事實上，巴菲特從來不相信所謂的預測。他唯一相信的，也是我們能把握的，是他對企業的理解。
6.穩中求勝。巴菲特投資理念的第一條就是:記住股災。也就是說，你要以審慎的策略進行投資，保證你的資金不會損失，你要時刻記住這一點。其次，讓自己的資金適度增長。巴菲特的投資對象是具有中等增長潛力的企業，這些企業有望持續增長。投資股市時，給自己設定一個合理的長期平均收益率是成功的根本。巴菲特在這方面做得相當不錯，對自己要求不高，只要每年跑贏道瓊斯指數5個百分點就行。
對于那些想一下子變大的人，巴菲特提醒:“如果你是投資者，你會考慮你的資產——也就是你的企業會怎么樣。如果你是投機者，你主要預測價格會是多少，不關心企業?！蓖瑯?，一個“企業家”會埋頭打造自己的生意，而一個“商人”會更關注生意的價格。對于我們大多數在武漢日日夜夜的人來說，做一個誠實的“企業家”比做一個包裝貿易企業的“商人”有更大的成功概率。
7.簡單，傳統，容易。在別人眼里，股市是一個有風險的地方，但在巴菲特看來，股市沒有風險?！拔曳浅Ｖ匾暣_定性。如果你這樣做了，風險因素對你來說就沒有任何意義了。股市不是不可預測的，每個人都可以成為理性投資者?！?/p>
8.永不失敗。巴菲特的投資原則其實很簡單。第一，不要失?。坏诙?，永遠記住第一條。因為如果你投資一塊錢，你虧了五毛錢，你的錢只剩下一半，除非你獲得100%的回報，否則你很難回到起點。
9.“一鳥在手勝過百鳥在林”。巴菲特引用古希臘伊索寓言中的這句諺語，再次闡述了他的投資哲學。在他看來，黃金白銀才是最實際的，把錢押在高風險公司上只是一廂情愿的發財夢。2000年初，在互聯網股票的高峰期，巴菲特沒有買。當時大家一致認為他落伍了，但現在回頭看，網絡泡沫埋葬了一群瘋狂的投機者。巴菲特再次展現出穩健的投資大師風范，成為最大贏家。
10.不要相信華爾街，不要聽信謠言。巴菲特不相信華爾街，不聽信謠言。他相信自己投資的每一只股票，一定是自己了如指掌的企業，有很好的行業前景。不熟悉、不可預測的企業，即使被炒作也不動心。他只選擇那些在某個行業長期占據主導地位，技術上難以被抄襲，盈利記錄良好的企業。至于那些今天不知道明天會怎么樣的公司，巴菲特總是像避瘟疫一樣避之不及。
巴菲特經典投資案例及分析二百字，巴菲特投資案例集pdf下載
本杰明·格拉哈姆是巴菲特最重要的老師之一。他的三個投資理念是:買股票就是買公司的一小部分，市場先生，安全邊際。這三個理念構建了格雷厄姆式的價值投資體系，并深深影響了巴菲特的早期投資。
投資美國運通，巴菲特早期投資生涯的經典案例就是運用這一理念進行投資。
美國運通公司的背景
巴菲特在1964年進行了這項投資。那時候他34歲，剛剛開始自己的投資合伙企業，7年左右?？偟膩碚f，這是一個剛剛起步的企業，但他還沒有完全站穩腳跟。毫不夸張地說，他是一個襁褓中的帝國。
美國運通的交易應該是巴菲特早期投資生涯的一個重大案例。
當然要簡單介紹一下美國運通?，F在我們都熟悉這家公司，它是世界上最大的信用卡管理公司之一。當然，更官方的說法是叫綜合金融服務公司。但是，美國運通一開始并不做信用卡。它成立于1850年，最初的業務其實是快遞。而且是三家郵政快遞公司合并，業務快捷可靠，所以受到大家的歡迎。
后來美國運通發明了一種叫旅行支票的東西——因為當時美國還沒有全國性的銀行，資金的轉移是個問題，旅行支票很好的解決了這個問題。后來，這種產品非常受歡迎，美國運通成為世界上最大和最重要的旅游服務和金融服務企業。
1955年，美國運通為客戶提供了約125億美元的旅行支票，占總市場份額的75%。20世紀60年代，情況發生了變化。
這個故事與一個名叫安東尼·德·安杰利斯組合的人有關。
這個人是當時著名的商品交易商。準確地說，他從事豆油生意。當時他的一部分豆油產品存放在新澤西州的一個倉庫里，由美國運通的一個小子公司管理，在美國運通龐大的金融帝國里，這是微不足道的。這家公司負責出具倉單——證明油箱里還剩多少油，然后出具正式文件。商人可以拿著這個單據去交易豆油。當然，他們也可以做一件事，就是用大豆油找銀行抵押。如果你去抵押，那么美國運通的這家子公司就成為貸款的擔保人，這是這家公司的業務。
結果，這個安杰利斯組合有了一個壞主意。他發現，其實沒有人對豆油的量監控很嚴格，他可以利用這一點從銀行貸到很多錢。
于是，他自己去倉庫，把油從一個油罐引到另一個油罐，讓自己擁有的豆油迅速翻了幾倍。之后，他開始往油罐里倒海水，只在上面放一層很淺的油，把檢查員能摸到的部分裝滿油，從而使他的資產翻了幾十倍。
到1963年9月，安杰利斯組合發現了一個巨大的機會。當時蘇聯的向日葵歉收，有傳言說要改用豆油，于是安杰利斯組合決定壟斷大豆市場，逼迫蘇聯從他那里高價購買大豆。結果他徹底玩完，在期貨市場買了12億斤豆油期貨。這個數字似乎高于當時全球豆油的實際總量...
結果美國政府當時似乎還沒準備好批準和蘇聯的交易，于是市場一落千丈，幾億美元瞬間蒸發。安吉的騙局也一下子被揭穿了。最后因為他已經破產，人們只能把氣撒在他的擔保人美國運通的子公司身上，要求美國運通賠償1.5億美元。結果市場一聽到這個消息，美國運通的股價立馬暴跌。
更巧合的是，兩天后，1963年11月22日星期五，約翰·肯尼迪總統在達拉斯遇刺身亡。整個國家都處于震驚和悲痛之中，市場當然暴跌。
如果你之前聽過巴菲特的一句話，“別人怕我貪”，這是定義這句話的經典時刻。
“別人害怕我的貪婪”
當時巴菲特發現美國運通的股價跌了一大半，但如果按照格雷厄姆的三大原則，我們實際上面對的是這樣一種情況:
第一，“市場先生”現在明顯處于恐慌狀態，那么它此刻給出的價格是否低于公司的實際價值？
第二，只要美國運通不徹底破產，價格減半超過一半應該算是不錯的“安全邊際”。
第三，買股票就是買公司的一部分。也就是說，所有的問題歸結為一個問題:豆油丑聞對美國運通的影響有多大，其業務能否恢復？
帶著這個疑問，巴菲特開始親自帶團隊做研究。其實他很清楚，美國運通本質上賣的是“信用”二字，所以如果因為這個丑聞，人們不再相信美國運通，那么這家公司的未來將會非常危險。
巴菲特開始參觀奧馬哈的餐館和一系列使用美國運通信用卡和旅行支票的地方。他還要求團隊采訪旅行支票用戶、銀行柜員、銀行員工、各種其他餐館、酒店和信用卡用戶，并詢問他們對美國運通的感受以及與競爭對手相比的表現。
后來他收集了幾十厘米高的文件，做出了一個判斷——普通客戶對美國運通還是有好感的，華爾街關注的丑聞并沒有波及大眾。
所以在1964年初，巴菲特開始購買美國運通的股票，到6月底，他已經投資了300萬美元。之后一路投資。到1966年，巴菲特在美國運通的頭寸已經達到1300萬美元——這1300萬美元是什么概念？這是當時他們整個合伙企業凈資產值的40%，占整個美國運通公司的5%。
換句話說，巴菲特把40%的投資放在這樣一只股票上，絕對是重倉，把很大一部分雞蛋放在一個籃子里。
當然，這項投資也給巴菲特帶來了巨大的回報。
美國運通賠償銀行6000萬美元，這一丑聞的影響逐漸消散。后來美國運通的業務非常順利，股價一路飆升。當他的倉位超過他利潤的一倍時，巴菲特開始慢慢減持。最終，美國運通成為他早期投資生涯中最重要的一場戰役——畢竟，對于一個襁褓中的帝國來說，獲得絕對回報、擴大資產基礎、讓自己越來越穩固是非常重要的。
巴菲特與段永平
我們可以在這個案例中看到格雷厄姆思想的經典應用。當然，更有意思的是，我們可以做這樣一個對比——段永平的故事。在一次采訪中，他談到了自己是如何投資通用電氣，也就是GE的。采訪摘錄如下:
“那段時間給我印象最深的一本書是通用電氣最后一任CEO韋爾奇寫的自傳。在那本書里，我看到了企業文化對建設一個好公司的強大作用，也對GE強大的企業文化印象深刻。后來看了韋爾奇的《贏》，更了解了他們是如何建立企業文化的。
從那以后，我花了很多時間去了解和思考GE，想知道為什么GE是一個百年老店，為什么GE的董事會總能選出一個好的CEO，為什么世界500強中有170多位CEO出自GE，等等。我當時其實關注了GE的股票，覺得當時GE的股價不便宜，就不再關心它的股價了。
自2008年9月雷曼兄弟倒閉以來，金融危機的影響越來越大，整個市場緊張不安。到了11月份，看到整個市場的恐慌情緒越來越嚴重，我當時就想，這大概就是巴菲特說的人的“恐懼”來了，也就是輪到我貪婪了。
起初，我沒有一個具體的目標。我只是覺得市場上到處都是便宜貨，但我不知道哪一個是安全的。似乎每個公司都有大問題，每個公司都可能倒閉。我當時想的最多的就是如何調動手中所有的資源來抓住千載難逢的機會。
到2月份，通用電氣已經分解了10塊。當時雷曼、AIG、花旗等眾多與次貸相關的公司已經破產或瀕臨破產，關于ge的負面新聞也越來越多。華爾街的許多人都說通用電氣會成為下一個雷曼。
我知道GE以前好的時候，每股可以有兩元多的利潤。即使以后接近了，危機過后又怎么可能有每股一元半以上的利潤呢？那就做個估計吧。反正應該是20多塊錢的股票。于是，當葛達到10元左右的時候，我就開始買了一些，但還沒拿定主意。
直到有一天，GE跌到9元左右，我看到了當時的CEO杰夫·伊梅爾特的一篇演講。忘了原話是怎么說的了。大致意思是他認為葛形象受損，都是他的錯。GE將在未來幾年調整業務結構，使財務公司在整個公司中的比例降低到30%以下。他還重申了通用電氣整體上是安全和健康的等等。
在當時所有有問題的公司中，我好像只看到GE承認錯誤，檢討對策。這大概就是企業文化不一樣的地方吧。通用電氣是一家龐大的公司，我試圖了解通用電氣有哪些業務，也試圖分析其所有商業模式的優勢和劣勢，但很難找到答案。我可以看到一些非常好的模式，但也有一些不太好的模式。
最后，讓我下定決心下重手的決定性因素是我對GE企業文化的理解。我認為金融危機不會摧毀通用電氣強大的企業文化。GE的問題只是過去的一些戰略失誤造成的，可以及時糾正。偉大的公司錯誤往往是千載難逢的投資機會。
很容易理解未來。有一段時間，我幾乎每天都在忙著收購GE，不斷地想辦法調動資源。從9塊左右買了6塊，然后前期買了10塊。好像是12塊或者13塊之后買了一些(后來其他股票轉了一些錢)。
回過頭來看，我去年買的股票中，葛的漲幅不是最大的，但卻是我賣出最多、獲利最多、擔心最少的股票。原因只能說是我對GE企業文化的了解最終幫助我做出了一個非常重要的決定。'
兩個例子都是價值投資的經典案例，值得反復閱讀。
更多精彩內容，請加我私聊。
巴菲特經典語錄圖片，巴菲特經典語錄勵志網
01.不要做任何超出安全范圍的事情。
01.
假設你遞給我一把槍，里面有1000個彈夾，100萬個彈夾，只有一個裝了子彈。你說，“用槍指著你的太陽穴，扣動扳機。你要多少？”我不會做的。不管你給我多少錢，我都不干。
如果我贏了，我不需要錢；如果我輸了，結果不言而喻。我根本不想做這樣的事，但在金融領域，人們往往會不假思索地做這樣的事。
02.
假設你年初有1億美元。不加杠桿，可以賺10%。杠桿成功率99%，可以賺20%。年底時，你有1.1億美元或1.2億美元。有什么區別嗎？沒什么區別。
如果你在年底去世，寫訃告的人可能有筆誤。雖然你有1.2億，他寫了1.1億。額外的錢有什么用？沒用的。對你，對你的家人，對別人都沒用。
03.
基本上，我們從來沒有借過錢。當然，我們保險公司是有浮動存款的，但我根本沒借過錢。我只有一萬塊的時候不借錢。不借錢不是不一樣嗎？錢少的時候很樂意投資。我根本不在乎我有一萬，十萬，還是一百萬。除非遇到緊急情況，比如大病，急需用錢。04.
如果你現在有1塊錢，還以為以后有2塊錢時會比現在幸福，那你可能錯了。不要以為賺個10倍、20倍就能解決人生所有問題。這樣的想法很容易把你引向溝里。不該借錢的時候借錢，或者急功近利，投機取巧，做不該做的事。以后沒地方買后悔藥了。
02.能被理解的生意才是好生意。
05.
美國經濟學家亨利·考夫曼有這樣一句名言:“破產的人有兩種，一種什么都不知道，一種什么都知道?！毕Ｍ蠹夷芤源藶榻?。
06.
我喜歡我能理解的業務。我用這個篩選，90%的公司都被過濾掉了。有些事情，知道自己不懂就做不了。
07.
我不喜歡簡單的生意。做生意容易，會吸引競爭對手。我喜歡和莫特做生意。我希望擁有一座有價值的城堡。守衛城堡的公爵德才兼備，城堡周圍有一條寬闊的護城河。
我經常告訴伯克希爾子公司的經理們，要拓寬護城河。把鱷魚和鯊魚扔到護城河里，把競爭對手擋在外面。這取決于服務、產品質量、成本，有時還取決于專利或業務地點。這是我正在尋找的那種生意。哪里可以找到這樣的生意？我從這些簡單的產品中尋找好的業務。
其實很好理解，現在經濟形勢好，管理層德才兼備。我大概能看到這樣的企業十年后會怎么樣。有些業務，我看不出十年后會怎么樣，我不會買。
甲骨文、蓮花、微軟這樣的公司，不知道十年后他們的護城河會是什么樣子。蓋茨是我見過的最優秀的商業奇才，微軟有著巨大的領先優勢，但我真的不知道十年后的微軟會是什么樣，也無法確切知道十年后微軟的競爭對手會是什么樣。
不過，我知道十年后口香糖生意會是什么樣?；ヂ摼W再怎么發展，也改變不了我們嚼口香糖的習慣。似乎沒有什么能改變我們嚼口香糖的習慣。口香糖的新品種肯定會更多，但是白箭頭和黃箭頭會消失嗎？號碼
我想，如果我有10億美元，我能傷害這家公司嗎？給我100億美元和可口可樂在世界上競爭。我能傷害可口可樂嗎？我做不到。這種生意是好生意。
08.
永遠知道自己在做什么，這樣才能做好投資。我們必須了解業務。我們可以理解一些業務，但不是全部。
09.
不管我們公司是大、小、中、超小，我們只考慮以下幾點:我們能了解這家公司的業務嗎？我們喜歡這家公司的管理層嗎？這家公司的價格便宜嗎？
03.買股票就是買公司，下跌的市場就是好機會。
10.
如果你投資的公司不賺錢，你也很難賺錢。
11.
人們買了股票后，第二天早上就盯著股價，看股價決定了自己投資的好與不好。他們很困惑。買股票就是買公司，這是格雷厄姆教給我的最基本的道理。記住，你買的不是股票，而是公司所有權的一部分。只要公司生意好，你買的價格不是高得離譜，你的收入也是一樣的。投資股票就是這么簡單。
12.
我寧愿看到市場下跌。大跌的時候更容易買到好貨，更容易用好錢。投資股票，這是你必須先學會的一個道理。
13.
你想買什么，必須有一個理由。如果你不能給出一個理由，就不要買。
14.
有些人把買股票當成看賽馬，所以無所謂。但是如果你是投資，投資就是把錢投入進去，確保你在未來能以合適的回報率拿回來。
15.
我們不去想如何獲得超高的收益率，但永遠記住，我們永遠不會虧錢。
16.
值得買的公司是那些你覺得從數量上來說很貴，不愿意買，但還是想買的公司。
04.把握能力圈，識別好的業務。
17.
一個業務，看一眼看不懂，再看一兩個月還是看不懂。要了解一個企業，必須有足夠的背景知識，知道自己知道什么，不知道什么。這是關鍵。這就是我一直說的能力圈。明確自己的能力圈。18.
每個人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。如果主板上有上千家公司，你的能力圈只覆蓋其中的30家，只要你知道是哪30家。19.
只要是好生意，其他都不重要，很容易在合適的時候掉坑。只要是好生意，我不在乎那些大大小小的事情，也不考慮今年或者明年。
好的生意，你可以看到未來會是什么樣子，但不知道什么時候。當你看一個企業的時候，你應該專注于它未來會是什么樣子，不要太擔心什么時候。當你看透你生意的未來時，這并不重要。
20.
對我和我的搭檔查理·孟格來說，我們犯的最大錯誤不是沒有做錯任何事，而是沒有做我們應該做的事。在這些錯誤中，我們很懂商業，本該有所行動，卻不知道發生了什么，于是猶豫不決，無所作為。
21.
我不研究宏觀問題。投資最重要的是發現什么是重要的，什么是可知的。如果一件事不重要，不可知，那就別管它。
22.
一般咨詢機構的套路是這樣的。首先，他們把他們的經濟學家拉出來跑兩圈，談一些大的宏觀格局，然后從上到下分析。我們認為那些都是廢話。
23.
我們在決定是否收購一家公司的時候，從來不會以自己對宏觀問題的感受作為依據。我們不看利率或公司利潤的預測。看也沒用。
05.做時間的朋友，不折騰也能賺錢。
24.
在2008年找到一個好的投資機會，然后一直持有，等待其潛力充分釋放。在一個每五分鐘就有人來回喊報價的環境里，在一個別人總是把各種報告塞到你面前的環境里，你很難堅持下去。折騰華爾街賺錢，不折騰你賺錢。
25.
如果這里的每個人每天都互相交易自己的投資組合，那么每個人最終都會破產，所有的錢最終都會進中間商的口袋。
換個說法，你們都持有一般公司組成的投資組合，50年不動。最后，你們都會變得富有，而你們的經紀人也會破產。醫生就像經紀公司，讓你換藥的次數越多，賺的錢就越多。
如果他給你開藥治好你的病，他只能做一筆交易，一筆交易，然后就沒了。如果他能讓你相信每天換各種藥對身體有好處，對他和賣藥的人都有好處，你就虧大了。身體不好，就要賠錢。
26.
遠離任何刺激你胡搞的環境。華爾街無疑就是這樣的環境。27.
不管買哪家公司，買的時候都不設定價格目標。比如我們30買的，從來沒想過40、50、60、100賣。從來沒有發生過。我們希望我們收購的公司現在和五年后一樣樂觀。
28.
思考一家公司的正確方式是，從長遠來看，它能賺越來越多的錢嗎？如果答案是肯定的，就沒必要再問其他問題了。
29.
時間是好生意的朋友，也是壞生意的敵人。如果長期持有一個不好的業務，即使便宜買，最后也只能得到一個不好的利潤。如果你長期持有一個好的業務，即使你買的更貴，只要你長期持有，你仍然會獲得極好的收益。
06.多種經營的企業數量不應超過6 30家。
如果你不是專業的投資者，不追求通過管理資金實現超額收益的目標，我覺得你應該高度分散投資。
31.
如果你真的能懂業務，你的業務應該不超過6個。如果能找到六個好商家，就足夠分散了。不用再撒了，還能賺大錢。
我敢保證，如果你不把錢投在你最喜歡的生意上，而是再做第七個生意，你肯定會掉進溝里?？康谄吆命c子發財的人少，靠第一好點子發財的人多。32.
如果你問我，如果我把所有的錢投入一家公司，20年不動，我會選擇寶潔或者可口可樂。其實寶潔的產品線更多元化，但相比較而言，我覺得可口可樂的確定性要高于寶潔。
P&G可以入選我最樂觀公司的前5%。P&G不會被競爭對手打敗，但未來二三十年，在P&G和可口可樂之間，我更看好可口可樂的銷售增長潛力和定價能力。
33.
我還是比較喜歡產品本身賣得好的生意。這幾年麥當勞的促銷活動越來越多，越來越依賴促銷活動，而不是產品本身賣得好。相比之下，我更喜歡吉列。人們購買蘇峰3是因為他們喜歡蘇峰3本身，而不是為了得到任何禮物。
每天晚上，想想有一兩億男人的胡子在長。睡覺的時候，男人的胡子一直在長，可以睡得很香。再想想，女人都是兩條腿，那就更好了。這個方法比數羊有效多了。想找就找這樣的商家。
07.給年輕人的一些建議
34.
習慣的枷鎖，剛開始很輕，不易察覺，后來太重，無法擺脫。
35.
如果有人把我關了，但是我可以和他一起賺一個億，我會斷然拒絕，或者說和為了錢結婚有什么區別？不管什么時候，都不能為了錢結婚，尤其是你已經很有錢了。
36.
我有一份我熱愛的工作。當我認為掙1000美元是一大筆錢時，我喜歡我的工作。同學們，做自己喜歡的事。如果你總是做自己不喜歡的事情，只是為了讓自己的簡歷更漂亮，那你真的很迷茫。
37.
你的財富自由后，想做什么工作就做什么工作。這樣的工作才是理想的工作。
38.
你不覺得這有點像年輕的時候把性生活存起來，留著養老嗎？遲早，你們都應該開始做自己真正想做的事情。
39.
我們從不去想過去。我們覺得未來有那么多值得期待的東西，何必為過去而煩惱呢？沉湎于過去是沒有用的。人生只能向前看。
40.
一輩子做自己喜歡的事，和喜歡的人交朋友。
巴菲特長期投資名言，巴菲特談人生最重要投資
段永平說:我知道的不多，但是我知道巴菲特的路很好，我一定能走到羅馬！
1998年，巴菲特在佛羅里達大學發表演講，被稱為巴菲特一生中最經典的三次演講之一。本文精選了一些最能體現巴菲特投資理念和投資方法的語錄！
行情
一個二
我喜歡我能理解的業務。從能不能看懂開始，我用這個來篩選，90%的公司都被篩選掉了。很多東西我不知道，但我知道的就夠了。
三
我不喜歡容易的生意，那會吸引競爭對手。我喜歡有護城河的生意。希望擁有一座有價值的城堡，守衛城堡的公爵德才兼備。
揮霍
我經常告訴伯克希爾子公司的經理們，要拓寬護城河。把鱷魚和鯊魚扔到護城河里，把競爭對手擋在外面。
五
我想找一個簡單的業務，容易理解。目前經濟形勢不錯，管理層德才兼備。我大概能看到他們十年后會是什么樣子。有些業務，我看不出十年后會怎么樣，我不會買。
(干燥的)土地
一只股票，假設明天起紐約證券交易所休市五年，我不會持有。我不會買這樣的股票。
七
只要公司的生意好，你買的價格不是高得離譜，你的收入也是一樣的。投資股票就是這么簡單。
八
這就是我一直說的能力圈。明確自己的能力圈。每個人都有自己的能力圈。重要的不是能力圈有多大，而是留在里面。
九
只要是好生意，其他都不重要。只要懂業務，就能賺大錢。很容易在合適的時候掉坑。只要是好生意，我不在乎那些大大小小的事情，也不考慮今年或者明年。
撿起
我不研究宏觀問題。投資最重要的是發現什么是重要的和可知的2。如果一件事不重要，不可知，那就別管它。你剛才說的宏觀經濟學很重要，但我覺得是不可知的。
石藝
這幾年麥當勞的促銷活動越來越多，越來越依賴促銷活動，而不是產品本身賣得好。我還是比較喜歡產品本身賣得好的生意。
段永平也說過，巴菲特的事情很簡單，但是簡單的事情很難做！
不借錢，不缺錢，不做任何事，真的很簡單，但是做起來真的太難了！
巴菲特投資經典名言的介紹就聊到這里吧，感謝你花時間閱讀本站內容，更多關于巴菲特102條投資箴言，巴菲特投資語錄中文版、巴菲特投資經典名言的信息別忘了在本站進行查找喔。
